美国CPI

美国5月CPI公布，同比上涨4.2%，创2023年4月以来新高，但符合市场预期。其中，季调后CPI月率录得0.5%，与预期一致，前值为0.6%。核心CPI同比上涨2.9%，环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，显示核心通胀压力略有缓解。

本次通胀上升主要由能源价格推动，能源指数环比上涨3.9%，贡献了超60%的整体涨幅，机票价格也上涨2.7%，反映出地缘冲突带来的输入型通胀仍在传导。尽管整体CPI升至三年多来高位，但核心项未进一步恶化，市场反应偏积极，美债出现“利好出尽”交易，股指期货从低位回升。

当前美联储政策面临两难，数据不足以立即触发加息，但也难以支持短期内降息。市场普遍认为，利率维持高位的时间可能延长，年内降息预期降温（年内根本没有降息的预期，现在都是加息预期）。后续走势将取决于油价稳定情况及核心CPI是否持续温和。

影响资本市场的下一个雷就是日本央行是否会加息到1%。

老张杂谈

美国cpi