赛力斯港股跌破千亿市值 6月11日，赛力斯港股低开低走，盘中跌破千亿市值，较去年11月上市时已跌去超50%。这不是一次普通回调，而是市场对“华为依赖型”新势力估值逻辑的一次彻底重估 。曾经，赛力斯是资本市场的“幸运儿”。凭借与华为深度绑定，问界车型爆火，公司从边缘车企一跃成为千亿巨头，巅峰时A股市值超3000亿。那时市场给它的是科技成长股估值，核心逻辑是“华为独家合作+智驾壁垒” 。但故事很快反转。华为车BU开放合作，奇瑞、北汽、江淮相继入局，“独宠”变“共享”，赛力斯的稀缺性溢价瞬间崩塌 。更关键的是增收不增利：2025年营收1650亿，净利仅微增0.18%，大量利润被华为渠道费、零部件采购费吞噬，单车分成超13万元 。资本市场最现实：当“高增长+高壁垒”逻辑消失，剩下的就是传统车企的估值水平。港股机构率先用脚投票，上市即破发，7个月腰斩，本质是从“华为概念股”回归“制造业公司”的估值纠偏 。投资里有句老话：靠别人给的光环，迟早会随光环褪色而坠落。赛力斯的教训，对所有绑定单一巨头的企业都是警示：没有自主可控的技术与利润，再耀眼的故事也撑不住长期股价。你觉得赛力斯跌到这个位置，是风险出清还是抄底陷阱？你手上还有类似“高依赖+低自主”的标的吗？欢迎评论区聊聊，认同独立价值投资的朋友，记得点赞支持！

小六论股基金 赛力斯港股跌破千亿市值