SpaceX确定创史上最大IPO ⚠️ 在一片狂热的呐喊声中，我们或许也需要一丝冷静。 SpaceX今晚以 $135 美元、1.77万亿美元的估值登陆纳斯达克，确实创造了历史。但翻开它的S-1招股书，数据有些让人肉疼：2025年总营收187亿美元，但净亏损却高达近50亿美元。这意味着它目前的发行价，是基于惊人的 92倍市销率（P/S）！连大名鼎鼎的晨星（Morningstar）都直言：该价格已被严重高估。 📉 股价走势预测：谨防冲高回落的“过山车” 由于初期只有不到5%的微小流通盘（Free Float），加上4倍的超额认购，今晚开盘大概率会有一波情绪性的大涨（可能冲高至 $155）。但随着近期美股科技板块大盘的剧烈波动，高估值泡沫可能在几周内面临修正。不排除在经历首日狂欢后，股价会回踩 $135 发行价甚至跌破的可能。 🤯 给排队AI企业敲响的警钟： SpaceX可以通过马斯克的个人光环、Starlink的全球垄断以及太空叙事来支撑90倍的P/S，但OpenAI、Zepto等同样处于巨额亏损状态的AI和科技企业，还能复制这种神话吗？ 资本的耐心是有限的，如果SpaceX破发，那么紧随其后的AI企业上市估值至少要打个对折。这不仅是一场IPO，更是对整个科技泡沫的一场大考。