风格切换已成？绝无可能！说这话的人，小心闪了舌头！

昨天，超跌低位与全A指数确实涨得无可辩驳——但只能算技术性反弹。高位科技股高开低走、震荡回落，部分资金流出，抱团筹码松动也不是今天才发生。就此断言“市场风格彻底高低切换”，为时过早，切莫大意！

当下的市场，已然形成三足鼎立之势：

第一足：科技高位分化，并非全线崩塌

趋势白马中的高位科技股确实出现严重分化，部分已从主升转入震荡或调整，这已是事实。但并非全部——还有一批继续创出趋势新高。更值得注意的是，以涨价材料为逻辑的科技方向依然我行我素、向上挺进，加之部分超跌低位科技开始补涨，共同构成了科技板块整体放缓、局部调整、部分上行的复杂格局。资金介入深、细分领域多，阶段性的内部轮动并不等于整体结束。不可一杆子打死——科技的逻辑与业绩依旧强劲，真正的悬念在于：未来的业绩能否匹配当前的价格？这需要重新审视，但远未到盖棺定论的时候。

第二足：涨价逻辑扩散，从科技向金属、化工蔓延

本质上还是“涨价预期”的扩散。从科技相关的原材料，延伸到小金属、化工品等中上游品种。这些方向震荡已久，来一波反弹助助力，理所应当。它们的上涨更多是加持主板和全A指数的技术性反弹，尚不足以撼动主线的地位。

第三足：超跌低位普反，真假难辨

金融（保险、券商）、消费（医药医疗）、军工（航空）、基建物流……跌久了，反弹一下，确实承接了部分从科技流出的资金。但持续性要打一个大大的问号。超跌太深，普反之下，大家都在涨，等于大家都没涨——核心主线并未显露。超跌方向“必有可恨之处”，其逻辑是否真正加强或改善，仍需打个问号。

总结：高不成，低不就，拉扯还将反复

这就是我近期反复说的状态：

· 高位只是放缓，并未摔倒，后续还有反弹要看。· 低位刚刚止跌企稳，刚开始反弹，能否跑起来仍需观察。

如此张力下的拉扯，还会反复上演。那么问题来了——你是选边站，还是组合均衡？我的答案依然明确：选边站。

兔子跑累了，在树下歇一会儿，起来继续跑——它还是兔子。乌龟可以趁兔子休息时跑上一段，但乌龟的属性改变不了。

该坚定的时刻，必须坚定。市场继续向好的大方向，从未改变。