高盛重磅调研曝光：锂周期大底确认！四季度供需反转，碳酸锂冲刺25万，上游资源赛道基本面全梳理本文仅整理公开行业资讯与上市公司披露业务，不预判涨跌、不提供任何买卖操作建议全网都在聊这份高盛锂行业调研，但大多只盯着25万锂价的噱头，忽略周期反转的核心逻辑。

历经两年下跌，锂板块利空彻底出清，机构判断当下行情环境高度复刻2020-2021年牛市启动前夕，四季度锂供需将迎来根本性逆转。一、锂周期反转三大核心支撑1. 供给大幅收缩前期行业扩产潮落幕，海外锂矿山投产延期，国内盐湖、云母新增产能扩张放缓，锂原料新增供给持续锐减。

2. 双需求赛道共振新能源车终端销量稳步修复，储能成为长期核心增量主线，全球储能装机量持续超预期，持续消耗锂资源库存。

3. 全产业链开启低位补库中下游电池、正极材料厂库存处于历史低位，现阶段集中囤货，进一步放大短期锂资源需求。机构两级价格预判：短期碳酸锂站稳20万/吨，四季度供需缺口完全显现后，价格存在冲高至25万/吨的可能性，拥有自有矿产的上游企业盈利存在修复空间。二、市场普遍认知误区不少投资者混淆锂资源企业与纯锂盐加工厂的受益逻辑。锂价上行周期，自有矿山、资源自给率高的上游企业原材料成本可控，盈利改善空间更大；单纯外购原料冶炼的加工厂，锂价上涨会直接抬高采购成本，受益程度有限。本轮主线聚焦拥有自有锂矿资源的上游赛道。三、上游锂资源代表企业业务梳理1. 天齐锂业海内外布局硬岩、盐湖锂矿，矿产自给规模行业领先，同步配套锂盐生产、储能配套相关业务。

2. 赣锋锂业完整覆盖锂全产业链，手握锂矿、盐湖资源，同时开展金属锂冶炼、固态电池、储能电池研发生产。

3. 中矿资源布局海外高品位硬岩锂矿，自有锂精矿产能稳定释放，配套国内锂盐加工产线。

4. 永兴材料国内云母提锂一体化企业，完整覆盖锂云母矿山采选至锂盐冶炼全流程。

5. 藏格矿业主营青海盐湖锂资源开采与提锂加工，依托盐湖资源形成低成本生产模式，锂资源储备体量充足。总结两年行业深度调整消化全部利空，供给收缩、储能长期增量、产业链补库、周期拐点四重逻辑共振，四季度锂市场供需反转的产业预期逐步落地。⚠️ 风险提示：本文仅整理公开产业资讯与企业基础业务信息，仅作行业产业交流，不构成任何投资建议！

你如何看待碳酸锂冲高至25万的预期？更看好盐湖还是硬岩锂矿赛道，欢迎评论区交流行业观点。股票Creme开团Bin