AI光互连核心稀缺赛道：保偏光纤迎来十倍增量周期
AI算力建设持续推进，光通信产业链核心产能稀缺性持续凸显，EML芯片、磷化铟、保偏光纤是当下产业供给最紧张环节。行业一致预判2027年将成为NPO、CPO配套保偏光纤规模化放量元年，行业迎来至少十倍增量行情。AI数据中心大幅拉高保偏光纤需求，其售价是普通光纤5至6倍，成本差异极小，将彻底重塑行业盈利结构。
此前保偏光纤应用场景局限于军工，行业扩产意愿弱、产能储备严重不足，海外龙头康宁供需缺口持续扩大。康宁自身产能紧缺，长期依赖藤仓供货，需求爆发后转向国内厂商采购。国内军工级保偏光纤工艺标准高于通信需求，技术成熟度领先。
对比国内多家厂商，长盈通拿下康宁大额订单具备充足逻辑。烽火受实体清单限制存在合作壁垒；长飞深耕北美终端客户，与康宁形成竞争，无心代工；亨通成品光纤技术存在短板；中天产能跟不上大规模采购。长盈通无合规风险、成品工艺成熟，军民产线物理隔离互不挤占产能，军工光纤与通信光纤规格完全分开，出口无硬性阻碍。
公司同步扩产PCVD产能布局高端多模光纤，收购生一升打通FAU一体化产业链，形成光纤+无源器件完整闭环，客户覆盖光库、光迅等头部企业，长期成长空间充足。
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