早，先梳理下隔夜外围整体格局：美股三大股指分化运行，道琼斯继续逆势刷出阶段新高，以科技权重为主的纳指进入短期休整，这种权重新高、成长股回调的结构反而偏良性，属于上涨途中的换手洗盘，休整后大概率还有续涨动力。放眼海外市场，今年日、韩、美股齐齐走出一轮跨周期大牛市，不少人看得一头雾水，核心根源还是全球美元流动性整体处于宽松区间，海量资金无处沉淀，持续涌向权益市场催生行情。有意思的是日本落地加息动作后，股市完全没出现预期内的大跌，韧性远超市场预判，走出了加息牛市的特殊走势，打破了过往的历史经验。反观港股走势就偏弱不少，走出连续阴调格局，短期出现阶段性资金流出迹象，和外围牛市形成鲜明割裂。再回到A股内部，当下极致分化行情愈演愈烈：深挖涨价逻辑的科技主线持续抱团走强，个股不断突破新高；另一边没有资金眷顾的弱势标的阴跌不止，真正诠释了新低之后还有新低。这种极致结构性行情最磨人，踩对主线的收益不断放大，踏错节奏、拿着冷门个股的只能持续忍受回撤煎熬，当下选股远比择时重要，踏错赛道再怎么熬都很难回本。