日本央行此次加息是在通胀居高不下、日元持续贬值、国内经济温和复苏以及外部政策环境倒逼等多重因素交织下的必然选择，标志着其货币政策正常化进入了更具实质性意义的新阶段。

日本国内正面临严峻的通胀压力。一方面，中东地缘局势紧张推高了国际原油及大宗商品价格，导致日本作为能源净进口国面临巨大的输入性通胀压力；另一方面，日本国内“薪资—物价”传导机制已经实质性稳固，基础工资涨幅预计稳定在3.5%左右，形成了内生性的通胀螺旋。日本央行此次加息，正是为了防止核心通胀进一步上行偏离2%的政策目标。