顶层政策信号密集释放！三大金融监管负责人齐聚陆家嘴，货币政策、资本市场改革干货全梳理

6月17日，2026上海陆家嘴论坛正式拉开帷幕。本次论坛规格拉满，国家金融监督管理总局、中国人民银行、证监会三大金融管理部门主要负责人悉数到场，分别发表开幕致辞与主题演讲，围绕全球金融治理、国内监管升级、货币政策调整、资本市场深化改革、金融对外开放、科创企业融资等市场高度关注的议题，释放了一系列清晰且具备落地性的政策信号，多条长期利好政策已明确推进时间表。一、金监总局丁向群：监管坚持长牙带刺，兼顾风险出清与实体赋能全球金融治理三大方向放眼全球金融格局，目前新兴市场与发展中经济体经济总量已经占据全球半壁江山，对全球经济增长的贡献率达到80%，提升南方经济体在国际金融体系中的话语权，已经成为普遍共识。当前国际监管规则存在碎片化问题，部分地区出现恶性竞争，还存在跨境规则不合理域外适用的情况。我国将倡导遵循国际法治，尊重各国发展差异，主动参与数字金融、绿色金融等新兴领域国际标准制定。面对地缘冲突、各国政策分化带来的全球金融脆弱性上升问题，各国需要强化监管协同，平衡好人工智能新技术在金融领域的应用与安全边界。国内监管：较真碰硬，严守风险底线国内层面将持续压实监管职责，一边化解存量风险、一边严控新增风险，稳步处置中小金融机构问题，配合化解房地产、地方债务领域的遗留风险。后续将加快推进银监法、保险法修订完善，持续筑牢金融法治基础，在机构准入、重点业务、违规处罚环节保持高压，真正实现监管“长牙带刺”。在服务实体经济层面，金融资源将持续向新质生产力、战略性新兴产业倾斜，搭建覆盖企业全生命周期的科技金融服务体系。同时针对网约车、快递、外卖等新就业群体，推出适配的普惠金融产品，助力稳就业、稳小微经营。落地配套上，监管层面将出台多项支持上海国际金融中心的新政，推进国际再保险中心建设，落地航贸金融数据标准，同时在上海设立数智化金融监管研发基地，提升监管数字化水平。二、央行潘功胜：优化流动性工具，引导长期资金入市，扩容离岸人民币市场本次央行释放多项货币政策与制度创新安排，覆盖利率、离岸市场、紧急流动性、外资服务、融资结构多个维度：1. 优化利率走廊机制：在现有隔夜回购工具基础上，调整利率浮动区间，将原有70个基点的走廊收窄至50个基点，择机新增隔夜逆回购品种，稳定银行体系短端流动性，降低市场利率波动。2. 扩容离岸人民币试点：授权国内六大国有银行依托外汇交易中心，在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易，后续将根据运行情况逐步扩大试点范围，助力人民币国际化稳步推进。3. 设立非银机构专项流动性缓冲工具：研究推出特定情景下的宏观审慎流动性支持机制，当债券市场出现系统性风险、非银机构遭遇群体性流动性压力时，可通过抵押高等级资产、互换模式提供紧急支持。该工具定位为危机备用，不常态化放水，同时设置严格风控，防范道德风险。4. 便利境外主权资金配置：推出境外央行回购工具，允许海外央行、主权基金等机构，以持有的中国高等级债券质押获取人民币流动性，降低外资持有人民币资产的管理成本，吸引长期外资持续布局国内市场。从融资结构来看，2025年社会融资中，股权+债券直接融资占比首次超过信贷贷款，这是经济结构转型带来的长期趋势。目前国内近280万亿贷款余额里，地产、地方平台信贷规模进入收缩区间，信贷整体转向降速提质成为新常态。后续将大力发展股权、债券两大“科技板块”，引导社保、养老等中长期资金加大权益市场配置，持续完善QFII、互换通、债券通等对外开放渠道，同时严厉打击财务造假、内幕交易等违法问题，夯实市场长期投资基础。针对科创企业不同生命周期的融资特点，央行提出要鼓励创投、私募股权深耕早期科创项目，推动直接融资与间接融资形成互补，匹配新产业的成长需求。三、证监会吴清：科创板重磅扩容，AI大模型、硬科技迎来上市绿色通道，资本市场改革全面提速证监会围绕两年多新“国九条”落地成果，总结出四大变化：中长期资金持续进场，社保、保险等长线资金持有A股流通市值提升85%，累计净买入超1.3万亿元；监管执法保持高压，两年查办案件超1300件，罚没金额突破350亿元，清理市场违规主体；上市公司分红回购积极性提升，分红回购规模达到同期股权融资的三倍；硬科技占比持续走高，A股科技板块总市值占比超三成，千亿市值企业中科技企业占比达到45%，资本市场与新质生产力深度绑定。本次公布的改革举措看点密集：1. 科创板迎来重大扩容：将第五套上市标准延伸至AI大模型领域，敞开大门支持优质大模型企业登陆资本市场；同时接纳量子科技、生物制造、具身智能等前沿硬科技企业申报上市，同步优化创业板制度，扶持新型消费与现代服务业。2. 投融资制度升级：简化并购重组审核流程，破除业务落地堵点；修订再融资相关规则，落地储架发行机制，提升上市公司融资效率。3. 互联互通与上市创新：支持符合条件的港股企业回流A股上市；沪深交易所筹备推出主动型ETF产品，首批四单商业不动产REITs将于次日在上交所挂牌；针对中小公募基金出台扶持政策，在产品、准入方面予以适度倾斜。4. 科技监管与对外开放并行：出台资本市场AI行业规范，严打AI非法荐股、违规交易乱象；稳步推进人民币外汇期货试点，支持香港推出五年期人民币国债期货，持续欢迎外资设立独资、合资证券基金机构。对于跨境业务，监管明确：打击的是无牌违规跨境展业，合规跨境投资依然受到政策鼓励。针对上海国际金融中心建设，证监会落地四项配套：提升“上海价格”全球影响力，推动LNG期货期权上市；将上海打造为金融制度创新试验区；选定包括浦东在内五地建设资本市场科技金融示范样本；筹备举办首届全国资本市场学术年会，夯实行业研究基础。整体总结：政策形成合力，市场中长期底部支撑持续加固三大金融管理部门本次集中表态，形成了“严监管防风险、宽融资扶科创、扩开放引外资、引长钱稳市场”的完整政策闭环。短期市场将迎来多条政策陆续落地的催化窗口，科创、资本市场对外开放、科技金融、离岸金融等方向，将持续迎来政策面加持。温馨提示：本文仅为公开政策资讯整理，不构成任何投资建议，市场存在波动风险，各类交易请自行独立判断、理性决策。