价值投资日志 市场生态的剧变：从轮动到抱团A股的市场结构和赚钱方式正在发生根本性变化，呈现出与美股相似的特征。对比维度过去 (游资主导)现在 (机构/量化主导)过去市场特征轮动补涨，高低切换现在强者恒强，资金抱团过去游资资金流向分散，寻找低位股、小盘股集中，现在机构与量化资金流向头部公司过去指数构成普涨普跌，个股轮动。现在指数靠少数龙头带动。过去游资交易策略炒小炒差，寻找预期差现在机构与量化追逐产业趋势，验证基本面📈 如今，市场成交量高度集中于少数个股，大量股票被边缘化，指数的上涨主要由头部公司推动，这正是“美股化”的典型表现。