【热点评述】美联储宣布，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变。这是为何？
北京时间6月18日凌晨2点，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，符合市场预期。最新发布的利率“点阵图”显示，18位美联储官员预计到2026年底，联邦基金利率将升至3.75%—4%（3月预期为3.25%—3.5%）。简单来说，官员们当下整体认为年内会“加息一次”，原来则是“降息一次”。
随后，美联储新任主席凯文·沃什在新闻发布会上的讲话也释放了偏“鹰派”的政策信号。他表示，实现2%通胀目标的承诺是坚定、一致且明确的，美联储已经五年未能实现通胀目标，现在要着手纠正。受此影响，交易员已完全定价美联储将在2026年10月前加息，预计明年一季度前加息两次。
2026年6月18日美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，其核心原因有以下几个方面：
一是通胀粘性较强。美国2026年一季度核心PCE年化涨幅达4.1%，3月CPI同比上涨3.3%，国际油价大幅攀升带动能源相关价格暴涨，通胀仍显著高于2%的政策目标，降息可能进一步推高物价。
二是就业与经济基本面稳健。当前美国失业率维持在4.3%的低位，零售、制造业等核心经济数据表现平稳，经济活动保持稳健扩张，不存在需要通过降息托底的明显衰退压力，难以触发降息条件。
三是政策转向审慎。新任美联储主席沃什首次主持议息会议，选择先评估前期政策效果，同时应对中东地缘冲突、潜在滞胀风险等外部不确定性，保持利率稳定是更稳妥的选择。
就连美国总统特朗普都表示，美联储最新一次维持利率不变的决议，可以接受，他态度似乎十分淡定。当地时间6月17日，在结束G7峰会的行程中，特朗普被问及对美联储维持利率不变的看法时，直接回应“没关系，随便吧（It's all right. Whatever）”，明确表达了认可态度。
背后原因：这一次美联储的主席是特朗普亲自提名的凯文·沃什，他对沃什的履职能力十分信任，称“现在联储有一位非常优秀的领导，我会听从他的安排”，完全没有了此前炮轰前主席鲍威尔时的强硬姿态。