当前CPU光模块处于超级主升行情，全程无见顶信号，本轮上涨并非短期题材炒作，而是800G向1.6T迭代、电互联全面转向光互联带来的行业格局重塑。全球算力带宽需求大幅扩容，大厂订单饱满、产能全力扩张，行业景气度长期确定性极强，现阶段最优策略就是持股待涨、顺势为主，无需主观猜顶做差价。

板块近期持续超预期，头部光模块厂商即将提价20%-30%，顺利转嫁原材料成本，彻底修复市场对毛利的担忧。所谓1.6T放量放缓只是芯片产能短期瓶颈，并非需求退潮。同时上游光芯片、耦合设备、高端检测仪器进入量价齐升黄金周期，叠加国产替代逻辑，整条上游产业链成长空间全面打开。

除光模块主线外，中芯国际存在明显预期差，成熟制程持续涨价，海外转单与AI新增需求充足，供需长期紧平衡；先进制程工艺持续突破，叠加3D键合新技术落地，行业需求与市场空间大幅扩容。当下市场最明确的主线就是算力上游卡脖子环节，紧抓紧缺红利与国产替代双重机会，坚守核心资产即可稳稳吃趋势行情。

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