纠正认知：当下的A股本质已经步入熊市，连结构性牛市都算不上1、早已告别结构性牛市阶段去年市场尚且能定义为结构性牛市，只是板块涨幅存在分化，翻看场内行业ETF就能发现，超过95%的品种全年收红，绝大多数行业都有赚钱机会。但放到今年，A股整体行情已经属于标准熊市。盘面仅有光通信、芯片赛道走出阶段性反弹行情，一个市场如果半数以上标的都无法上涨，就绝对不能称之为牛市。我们不能照搬美股的市场评判标准，两地市场运行逻辑完全不同。美股不会出现单方面爆炒科技板块、疯狂打压绩优蓝筹核心资产的行情，只有熊市环境下，才会出现优质标的持续被抛售的现象。反观美股市场，行情具备普涨特征，除科技龙头外，沃尔玛、可口可乐、宝洁、强生、礼来这类传统消费与医药蓝筹同样稳步上行。而熊市最典型的特征就是无差别杀估值，资金不会参考上市公司业绩与基本面逻辑，全市场泥沙俱下，优质资产也难逃下跌命运。2、若当前算作牛市，那2022至2024年同样可以定义为牛市前三年市场主线集中在中字头板块连续走牛，科技成长、中小盘、赛道股全线承压走弱，那段时间每天都是银行板块独自走强，各大资讯评论区清一色都是看好四大行的声音；只不过行情风口轮转，如今追捧半导体、CPO，2020年市场抱团的则是白酒板块。现阶段仅仅是极少数行业走出独立抱团行情，和牛市没有半点关联，千万不要被表面的指数走势蒙蔽。前几年资金拉升红利板块时，这类品种在指数里权重有限，叠加茅系核心资产持续回调对冲，最终三大指数整体保持下跌。如今指数能够稳住甚至小幅上行，核心原因只是本轮抱团的科技标的在指数里权重占比更高，再加上指数规则多次修编，人为抬高了指数的科技股占比，某种程度上来说指数走势存在一定“失真”。3、这不只是普通熊市，更偏向深度大熊市哪怕对比2018年的大熊市，当下上半年的行情惨烈程度也有过之而无不及。很多投资者总习惯性把亏损归咎于自身选股失误，但客观现实是，今年除光、芯两大主线外，无论布局哪个赛道基本都难逃亏损。就算宽泛归类到科技大类，细分方向分化也极其严重，软件、游戏、传媒、低空经济、有色化工、医药生物、光伏、锂电、汽车等科技相关细分板块，年内跌幅都十分惊人。很多人会因为市场行情糟糕不断自我内耗，其实大部分人并没有做错交易、选错标的。光、芯这波行情本身就属于绝大多数人能力圈之外的收益，今年无论买入什么板块，亏损都是普遍现象，这不是个体问题，不少资深交易选手今年同样出现大幅亏损。上证指数走势依靠科创板权重托底，深成指则依靠沪深300里的抱团标的支撑盘面，全市场就靠着少量高权重科技抱团股稳住指数，各大指数本身涨幅都十分有限，双创、沪指、沪深300年内整体表现都平平无奇。大部分普通投资者都缺少基础的指数编制常识：上证指数统计范围包含沪市A股、B股以及科创板个股；深成指统计标的覆盖深市主板、原中小板（现已合并撤销）与创业板，不同指数的编制规则不同，单一指数完全无法代表全市场真实赚钱效应。