两天暴跌近20%，4100亿美元财富人间蒸发，SpaceX的造富神话开始崩盘。上市仅5天，SpaceX的股价就坐上过山车，从是暴涨近40%从135美元涨到225美元，随后连续两天暴跌约20%崩到185美元，马斯克对万亿美元账面财富变化无所谓，SpaceX公司造就的400多个亿万富豪也依然成立。

问题是4100亿美元市值蒸发没了，背后是大批高位接盘的美国散户，以及不少借由ETF或海外渠道冲进去的股民，几乎一夜之间赔了个底掉。而且这还只是开始，对市值仍高达2.43万亿美元的SpaceX，这样的市值很可能已经透支了未来5年的预期，剧烈波动甚至大幅下滑可能远没结束。

从SpaceX上市之前，市场上就充斥了大量不看好马斯克的声音，理由就是虽然火箭发射和太空AI的故事足够丰满，可现实却距离变成实打实的业务和利润太过遥远。地球上的AI布局已经烧钱烧到各大巨头苦不堪言，盈利目标遥遥无期，指望这些企业不计成本把AI服务器部署到无限未知的太空中陪马斯克豪赌，恐怕没几家企业敢豁出去跟着干。

实际上，SpaceX目前最大也唯一的现金牛业务就是星链，2025年营收114亿美元，占比高达61%，净利润44.2亿美元。哪怕商业火箭发射全球占比80%，营收也不过40.86亿美元，还亏损6.57亿美元，整合xAI后更成了最大烧钱黑洞，2025年净亏损49亿，今年一季度拉到到87亿美元，长期债务291亿美元。

一边是亏损持续扩大，一边是高达2.4万亿美元的惊天市值，对如此不成比例的组合，马斯克还不满足，他加上了一把更大的火，宣称SpaceX营收，将从2025年的187亿美元，飙升到2028年的1600亿美元，到2030年有望实现10000亿美元营收。照马斯克的故事，SpaceX等于3年内营收要涨10倍，5年内营收涨近100倍。

不可否认马斯克惊为天人的天赋秉异，但如此离谱的故事，就是20年前全球互联网最疯狂时期，也没人敢把饼画这么大。这场豪赌马斯克输的起，反正万亿财富不过都是数字，可对那些把全部身家性命压在SpaceX股价上的股民来说，能不能输得起，只有自己知道，永远不要去赌一场自己输不起的游戏。