节后风口：MLCC上游氧化钇、氧化锆站上C位

一、氧化钇（高端MLCC核心稳定剂，供需紧缺加剧）

氧化钇属于高端中重稀土材料，是MLCC电子陶瓷、稳定氧化锆的刚需稳定剂，同时广泛应用于航空热障涂层、半导体靶材、激光晶体、齿科材料等高精尖领域。当前核心催化：稀土出口持续管控、日系海外原料断供，高端陶瓷材料国产替代全面加速，高纯氧化钇供不应求。

1、盛和资源：超高纯氧化钇技术龙头，掌握6N顶级提纯工艺，海内外合计产能3500吨，技术壁垒行业领先，高端算力MLCC原料核心供应商。2、中国稀土：国内中重稀土核心供给企业，稳定输出高纯氧化钇原料，保障高端电子陶瓷产业链原料供应，资源壁垒扎实。3、北方稀土：氧化钇原料绝对龙头，产能规模行业顶尖，年产能1.2万吨、年产量4200吨，持续为下游MLCC、新型陶瓷企业供货。4、厦门钨业：旗下金龙稀土具备6000吨5N高纯氧化钇年产能，是国内高纯钇核心出口主力，适配高端电子元器件生产标准。5、中稀有色：华南中重稀土资源标杆企业，实现5N高纯氧化钇稳定量产，精准匹配高端MLCC粉体改性需求。6、阿石创：布局氧化钇溅射靶材并实现量产，产品应用于光学镀膜、半导体陶瓷零部件，切入高端半导体、算力材料赛道。7、有研新材：国内6N+超高纯氧化钇、钇基靶材龙头，高端提纯技术领先，适配半导体、高端MLCC精密制造场景。

二、氧化锆（MLCC核心改性材料，国产替代全面爆发）

受氧化钇出口管制、日本东曹高端氧化锆粉体停产双重冲击，全球齿科陶瓷、高端MLCC、固态电池领域订单全面向国内转移，氧化锆粉体迎来量价齐升行情。

1、国瓷材料：赛道双料绝对龙头，同时布局MLCC陶瓷粉+高端氧化锆粉体、瓷块业务，全链条受益行业景气。陶瓷基板、陶瓷球等配套产品同步放量，深度绑定头部MLCC厂商，是产业链核心中军标的。2、东方锆业：全产业链氧化锆龙头，实现钇稳定氧化锆粉体量产，产品覆盖MLCC改性、齿科陶瓷、固态电池电解质、半导体陶瓷多大赛道，应用场景全面。3、爱迪特：全球齿科氧化锆瓷块龙头，产品核心依赖氧化钇稳定粉体，充分受益进口粉体断供后的国产替代红利，业绩弹性充足。4、三祥新材：全球电熔氧化锆龙头，高纯锆产品成功切入半导体、MLCC掺杂领域，实现传统材料向高端算力电子材料升级。5、顺络电子：车规、算力级高端MLCC核心厂商，将氧化锆粉体作为介质掺杂核心原料，直接受益上游材料国产替代与成本优化。

本文仅为公开产业链信息梳理、行业逻辑交流，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。