CPO（共封装光学）全产业链核心龙头股

信息仅供参考，不构成投资建议

一、中游光模块/CPO整机（板块绝对核心，业绩弹性最大）

1. 中际旭创（300308）——全球CPO总龙头

• 全球高速光模块市占第一，英伟达、谷歌、微软Tier1核心供应商

• 自研硅光芯片，1.6T硅光CPO大规模量产，良率95%+，3.2T CPO送测英伟达，订单排至2028年

• 机构长线底仓标的，CPO板块市值、成交额断层第一

2. 新易盛（300502）——海外高弹性龙头

• 全球第二大光模块厂商，LPO+CPO双路线同步布局

• 深度绑定Meta、亚马逊，北美云厂商订单占比极高，毛利率行业领先

• 1.6T硅光模块良率优异，海外高毛利订单充足，业绩增速爆发力强

3. 天孚通信（300394）——CPO光引擎龙头

• 英伟达Spectrum-X交换机核心配套，光引擎、FAU光纤阵列全球市占60%+

• 1.6T CPO光引擎已规模量产，无源光器件、耦合组件独家供货头部模块厂

• 毛利率长期维持50%以上，单机CPO价值量极高

4. 光迅科技（002281）——国产全产业链国资龙头（你关注标的）

• 国内唯一光芯片-调制器-器件-光模块完整自研IDM企业

• 自研薄膜铌酸锂调制器、硅光芯片，3.2T CPO光引擎落地，适配国内云厂商+海外算力

• 区别纯PCB企业：PCB仅内部配套，主业光模块/光芯片，纯正CPO概念

5. 华工科技（000988）

• 自研硅光全链条，独家供应英伟达内置板载3.2T CPO光引擎

• 数通+电信双线，光芯片、高速光模块同步放量

二、上游光芯片（CPO技术壁垒最高，国产替代核心）

1. 源杰科技（688498）——高速CW/EML激光器芯片龙头

• CPO光源核心供应商，100G/200G EML批量供货，适配1.6T光引擎

• 绑定中际旭创、新易盛，2026年业绩增速板块顶尖，上游弹性之王

2. 仕佳光子（688313）

• PLC阵列波导光栅芯片龙头，英伟达1.6T CPO复用器件核心供应商，全球市占领先

3. 光库科技（300620）

• 铌酸锂高速调制器龙头，CPO光电转换核心器件，供货谷歌、英伟达

三、下游配套（CPO载板/封装配套）

1. 东山精密（002384）

• 子公司拥有光模块+CPO高速载板能力，PCB+光器件一体化配套

2. 工业富联（601138）

• 英伟达服务器整机代工，CPO交换机整机封装核心厂商

3. 胜宏科技、鹏鼎控股

• AI高速PCB/光模块载板，CPO硬件承载配套，属于PCB配套赛道，非核心CPO主线

四、精简4大核心主线龙头（资金最偏好）

1. 中际旭创（全球光模块+硅光CPO绝对龙头）

2. 新易盛（海外算力高弹性）

3. 天孚通信（CPO光引擎核心）

4. 光迅科技（国产光芯片全产业链）