券商，券商
明天开盘，总算要开张！

上周五的A股，沪弱双创强。
上证受银行保险拖累微跌0.43%，科创50单日暴涨近4%、创业板指涨超2%。

这种撕裂分化很难走出波澜壮阔的大行情。最耀眼的还是电子板块，主力净流入超300亿。

大金融板块净流出超300亿，两市成交放大至3.33万亿，却出现超3300只个股下跌的极端分化，小散损失惨重。

上周的陆家嘴论坛明确将科创板第五套标准扩容至AI/具身智能/量子科技，等于管理层把资本市场资源配置锚定在硬科技方向。

基构为卡上半年的排名，落后的产品被迫砍掉低弹性的银行、保险仓位，追入科技高位板块。这不是避险，是主动去旧迎新。

保险单日跌超6%、银行普跌，红利策略阶段性失效，资金选择先兑现金融利润再去追高弹性，形成虹吸效应。

与纯粹题材炒作不同，本轮中际、寒武等龙头，确有AI算力订单和业绩兑现，国产替代逻辑也在强化。科技成长主导地位的宏观基础未变，撕裂行情仍然是新旧资产定价权交接的正常过程，不是行情终结。

一句话总结，现在不是牛熊之争，是新旧核心资产的换手博弈。科技盛宴未散，但即将进入尾声；金融板块的萎靡，也许是下一轮再平衡的起点。

坐看云起，静候风来！周末愉快！