6月23日A股策略：市场无大规模高低切，科技主线持续主导一、整体市场思路今日市场走势超预期强势，科技AI、大金融、新能源、有色金属四大核心板块并未出现以往的跷跷板轮动行情，反而形成指数共振拉升，最终推动市场收出放量中阳线，整体做多氛围回暖。早盘市场情绪快速冲高，核心驱动力来自科技AI板块，周末发酵的上游材料、去日化、光通信三大分支率先发力，带动盘面情绪来到日内高点。随后科技板块快速冲高回落，大金融、新能源板块顺势接力拉升盘面，日内出现明显的结构性情绪波动。中午盘中复盘时我就明确过，这一轮震荡只是超短情绪化套利行为。节前先手资金借助科技的高涨情绪冲高兑现筹码，量化交易进一步放大了盘面波动，进而形成短期高低切走势。但核心结论十分明确：市场无实质性利空，不存在深度调整基础。当下最优策略并非切换低位冷门板块，而是借分歧布局业绩抱团核心标的。而本轮行情中穿越震荡的算力金属、去日化相关标的，整体以短期套利属性为主。午后市场走势再度超预期，盘面强度持续加强。午后两点半落地金融重磅利好，政策明确证券、保险将重点赋能、支持科技产业发展。这也是大金融与科技没有形成资金分流、跷跷板效应的核心原因，尾盘科技板块再度强势拉升。现阶段科技、AI、半导体主线持续加速、情绪连续高潮，板块日内波动会显著放大。后续行情的核心主线依旧是业绩确定性。操作上切记：无安全垫不追高，当前高位波段行情极度考验持仓心态；已持仓的投资者无需频繁操作，重点紧盯量能异动信号，无异常波动则耐心持有即可。二、核心板块逻辑（一）算力赛道算力是本轮市场行情的核心源头，底层逻辑是AI产业投资持续拉动经济增长，同时依托全球AI产业共振的超级行业浪潮驱动上行。切勿主观预判行情顶底，过去三年市场反复验证，主观猜顶只会踏空行情，投资需遵循客观盘面信号、产业趋势应对。超额收益的核心来源是深入产业链研究、持续跟踪企业经营变化，把握行业贝塔机会；而稳健保值、获取股息收益，则适合红利策略，两种模式逻辑完全独立、各司其职。今明两年算力硬件赛道的核心支撑，来自云大厂持续加码的资本开支。半导体板块的行情依托存储赛道高景气带动，同时带动设备、代工、材料全产业链景气上行。后续市场能否延续强势行情，关键看AI产业投资正循环能否持续：只要资本开支、存储高增长、设备投入、代工产能利用率维持高位，产业与市场行情就具备持续向上基础，反之市场整体将承压。1. 光通信持续重点跟踪二季度光模块行情，当前行业核心约束为上游物料紧缺，产能存在明显瓶颈。从最新产业调研数据来看，海外1.6T头部标的、国产光模块核心企业，二季度光芯片等核心物料供应问题逐步缓解，生产交付得到保障。细分上游核心物料重点关注磷化铟、薄膜铌酸锂；CPO作为行业确定性新技术方向，产业链核心零部件标的可持续跟踪。赛道内部分标的短期涨幅较大、走出翻倍行情，同时福晶科技等细分核心标的保持重点观察状态。2. 存储原厂存储板块行情已从涨价预期炒作，正式进入业绩兑现阶段。二季度是利基存储赛道首次大规模释放利润的关键季度，AI超高算力需求持续拉动存储紧缺格局，进一步强化利基存储供给收缩逻辑。预判Q3-Q4利基存储价格仍有超预期上涨空间，本轮存储原厂标的加速上行，本质就是业绩落地驱动的行情。目前板块正处于PB估值向PE估值切换的核心阶段，中长期维度，赛道核心标的两年翻倍是基本预期。后续操作唯一核心观测指标：量能异动变化。3. PCB及CCL材料今年沪电、胜宏、鹏鼎、深南四大头部PCB企业，合计新增扩产投资达450亿，新增产能全部聚焦高毛利AI高端PCB领域，产能落地带来CCL基材的大规模刚需。行业涨价节奏持续超预期，建滔半月内两次上调CCL产品价格，生益科技的CCL订单量、市场份额也持续超预期。下游高景气需求带动电子布、铜箔、树脂、钻针等上游原材料供需错配，全线开启涨价模式。行情分化逻辑明确：高端AI PCB企业可顺利向下游传导原材料涨价成本，业绩持续兑现；低端普通PCB企业无法传导成本，利润将持续被挤压。因此后续仅聚焦沪电、胜宏、生益科技等高端AI PCB、CCL核心标的，三线普通PCB企业不予跟踪。4. 算力金属、去日化材料该方向核心逻辑已在前日复盘详细说明，整体定位为短期情绪套利题材，无中长期主线逻辑，以快进快出的短线思路对待。5. 技术题材炒作当前题材炒作围绕英特尔产业布局逻辑展开，核心方向包括EMIB先进封装技术、玻璃基板、人工合成钻石晶圆散热材料、GaN/SiC/InP第三代半导体新材料。其中先进封装为确定性主线，持续重点跟踪；玻璃基板、钻石散热等细分方向无持续性产业逻辑，不作为跟踪标的。（二）红利赛道银行、保险、证券、煤炭、电解铝、航运等红利板块，行情核心约束仅为阶段性流动性问题，板块低估值属性是长期安全底与行情根基，逻辑无需质疑。红利赛道与科技成长赛道属于两套独立交易体系、适配不同投资风格。再次强调核心原则：无耐心、频繁盯短K线的投资者不适合红利策略，该赛道核心赚长期估值修复、稳健股息的钱，不适合短线博弈。