印尼可能真的扛不住了，据报道，印尼能源与矿产资源部已通知部分矿企，将在年中调整全年镍矿总开采配额，上调至3.6亿吨；上半年核定下发的配额仅约2.6亿吨。

这个数字一出来，伦敦金属交易所的镍盘直接被打懵，周三由涨转跌，盘中一度砸下去2.7%，16705美元/吨，看着都疼。

有意思的是，6月24日印尼能矿部矿产煤炭总局局长特里·维纳诺又跑出来公开辟谣，说"从未发布过3.6亿吨的声明"，把球踢回给匿名消息源。

但紧接着能矿部发言人又补了一句——"具体规模还没最终敲定"。好家伙，这操作熟不熟悉？先放风，再看市场反应，再决定要不要真干，典型印尼式"先否认再观望"的套路。

不过传闻也不是空穴来风。彭博那边多个不愿具名的知情人士说得有鼻子有眼：各大矿山下个月初就要正式提交RKAB上调申请，最终签字笔攥在能矿部长巴利尔手里。

为啥突然要拧大水龙头？上半年那2.6亿吨看似不少，架不住底下饿啊。

全球最大镍矿企业韦达湾镍业，上个月就因为年度配额砍得太狠、额度用尽，被迫停了产。淡水河谷印尼那边也一样，新建的冶炼项目等着喂料，配额不够只能干瞪眼。

这两家要是真趴下了，印尼自家那些靠中资砸了几百亿美元建起来的冶炼厂集群，全得跟着打喷嚏。

别忘了，自2020年印尼禁了镍原矿出口之后，它一家就吃掉了全球差不多60%的镍产量。

中资进去的火法、湿法一条条线爬起来，表面上印尼赚足了面子，里子却是——矿端卡太死，冶炼端先嗷嗷叫。这回传闻要加到3.6亿吨，等于把年初那波"收紧抬价"的动作，悄悄往回掰一半。

年初那一收紧多狠呢，伦镍直接冲高，印尼坐在家里看价。

可才几个月，下游自己先扛不住了。APNI（印尼镍矿协会）秘书长之前就吐槽过，2025年RKAB核了3.64亿吨，上半年实际吸收才1.2亿吨，下游冶炼厂亏着本，高价镍矿接不动，苏拉威西那边雨季一来采矿还受阻。

再加上DMO政策、出口税费那一堆成本往上叠，近两个月印尼自己都有28条RKEF线停了。

你看，这就尴尬了。矿端想挺价，冶炼端要断粮，财政部还要税收，三方拉扯，夹在中间的能矿部左右不是人。

所以"年中修订RKAB"这出戏，本质是印尼自己在跟自己博弈——既要保镍价不让崩太狠，又不敢真把冶炼厂憋死，毕竟中资那几百亿不是闹着玩的，真把产业链搞凉了，下一轮谁还来？

对中国这边来说，这事得盯着两点。

一是镍价。印尼一松配额，全球镍供给预期立马转松，伦镍这波已经先跌为敬。国内不锈钢、新能源电池那条链，镍成本占大头，原料便宜点，下游压力就能喘口气。

二是节奏。3.6亿吨目前还是"吹风阶段"，局长否认了、发言人没敲定、部长还没签字，下月初矿企交申请是个关键节点，到时候是真上调还是打折上调，才有谱。

说白了，印尼这回不是"想不想松"的问题，是"再不松自家后院先起火"的问题。

上半年2.6亿配给下发下去，韦达湾停了、淡水河谷喊了、28条线趴了，再硬撑下去，RKAB这张表就成了摆设。

至于辟谣那一下，别太当真。印尼这两年玩"放风—否认—落地打折扣"的剧本不是一回两回了，真要完全没影，发言人也不会补那句"规模未最终敲定"。

镍这个品种，全球供应链就盯着印尼一家脸色。它水龙头拧大一点，新能源车企的成本表就能好看一点；它要是反手又缩回去，伦镍还得再蹦一次。下个月初看矿企交申请那波吧，戏还没完。

只是有一点越来越清楚——印尼想靠卡配额单边挺价的日子，没那么好过了。下游自己的冶炼厂先不答应，中资那几百亿投资也不答应。3.6亿吨这个数字准不准另说，"要松"这个方向，大概率是真的。

参考：产业 | 传印尼拟大幅提高镍矿产量，或将引发镍价下行——新浪网