6.26早盘观察：早盘A股全线走弱，沪指大跌，半日成交维持2.43万亿，主力资金净卖出1384.62亿元，放量下跌属于半年收官机构集中兑现利润。

外围诱因：美国就业数据走强，降息预期延后，美债收益率上行，隔夜美股科技股回调，高位成长估值承压，北向资金卖出抱团AI标的。

盘面结构极度撕裂：高位光模块、算力硬件集体杀跌，资金从高价抱团股出逃；低位玻璃新材料、存储芯片、高股息公用事业逆势承接。

行情本质是赛道内部高低切换，后续重点盯美债利率，以及低位科技细分能否持续承接出逃资金。另外，年中增量政策能否驱动新的投资机会值得关注。