算力驱动！功率半导体阶梯涨价，头部订单爆单迎主升浪

理财有风险，投资需谨慎


财联社6月27日重磅资讯：功率半导体行业再度启动阶梯式调价，AI算力集群超高功耗拉动电源功率芯片需求全线爆发，多家国产头部厂商直言AI电源订单爆满，现有产能完全跟不上交付节奏，行业景气周期持续拉长。

一、行业核心逻辑拆解

1. 需求端：AI数据中心800V HVDC一次电源、服务器二次电源成为算力基建刚需，全球算力大规模扩张持续抬升高压功率器件需求量，功率半导体成为继存储芯片之后，半导体板块全新增长主线；
2. 涨价周期：本轮涨价由上游晶圆成本上涨+算力供需缺口双重驱动，业内判断涨价行情仍具备持续性；
3. 格局重塑：低端落后产能加速出清，市场份额持续向两类企业集中——拥有IDM全产业链自研自产能力、或是上游晶圆深度绑定、深度布局AI服务器/数据中心高景气赛道的头部芯片公司。

二、核心受益标的梳理（6月26日周五收盘价格+走势预判）

1、IDM全链条功率龙头

斯达半导（603290），周五收盘价133.86元，当日跌幅3.15%
国内车规+服务器功率IDM标杆，深度供货头部AI服务器厂商，800V高压功率模块已批量出货。基本面订单持续超预期，短期随着涨价落地，二季度业绩有望大幅修复；技术面周五回调消化短期获利盘，震荡筑底完成，中长期资金持续回流，预判将依托5日线开启波段上行，第一压力位看前期142元平台高点。

闻泰科技（600745，*ST闻泰），周五收盘价16.58元，当日跌幅4.97%
旗下安世半导体为全球功率IDM大厂，覆盖数据中心全系列电源芯片，上游晶圆自主可控，深度绑定海外算力巨头。充分受益行业涨价红利，业绩拐点明确；当前股价处于历史低位估值修复区间，机构调研密集，资金连续净流入，震荡上行趋势确立，每轮回调即是低吸机会。

2、上游晶圆深度绑定+AI高压电源芯片龙头

英飞凌（IFNNY，境外ADR），6月26日美股收盘89.95美元，当日涨幅6.07%
全球功率半导体绝对龙头，AI服务器HVDC电源核心供应商，产能优先供给海外算力客户，全球算力扩张持续拉动订单，中长期行业景气度稳固，适合长线配置；美股OTC价格波动时差较大，不作为短线博弈标的。

东微半导（688261），周五收盘价92.50元，当日跌幅5.61%
国产高压MOS核心厂商，主打数据中心800V高压电源器件，已进入国内多家AI头部服务器供应链，订单排产饱满。小盘弹性标的，周五大幅回调释放短期抛压，涨价消息催化下短期情绪反弹空间更大，适合短线波段操作，需严格设置止损。

新洁能（605111），周五收盘价83.13元，当日涨幅2.85%
MOSFET国产龙头，深度布局服务器二次电源，上游晶圆长期锁价锁定生产成本，能够充分享受涨价带来的利润增厚。股价长期箱体震荡，周五逆势收红凸显资金认可度，基本面持续改善有望突破87元箱体上沿，走出持续趋势行情。

3、配套大功率电源管理芯片企业

晶丰明源（688368），周五收盘价219.79元，当日跌幅2.57%
大功率电源IC国产龙头，AI服务器配套大功率电源芯片已批量交付，直接受益算力电源增量需求。当前估值处于历史相对低位，具备估值修复+业绩增长双击潜力，中线维持震荡慢涨格局。

三、后市走势整体预判

1. 短期催化：本次阶梯涨价官方消息直接刺激板块情绪，上述A股标的短期存在脉冲上涨行情，东微半导这类小盘弹性标的短期涨幅会显著高于斯达半导、晶丰明源大盘龙头；
2. 中期主线：涨价周期延续+低端产能加速出清，行业集中度持续提升，头部企业业绩将逐季兑现，股价将走出持续估值修复行情，整体趋势向上；
3. 风险提示：下游AI资本开支不及预期、上游晶圆价格大幅波动、行业新增产能扩张过快导致供需反转；操作上依托5日线做风控，个股有效跌破关键均线及时减仓规避回调风险。

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