摩根大通：功率半导体一、电网至机柜（交流20千伏 → 直流800伏）英飞凌是该领域绝对龙头，产品布局最为全面，也是主流的1.2–3.3千伏碳化硅MOSFET供应商，其产品已通过英伟达800V电压架构认证。纳维塔斯主打高压碳化硅器件（2.3–6.5千伏），面向固态变压器应用场景。意法半导体、安森美半导体的碳化硅产品线实力强劲；芯源系统目前暂未布局该领域。二、直流800伏 → 直流48伏/12伏/6伏（第一阶段：机柜内部）英飞凌与纳维塔斯的氮化镓产品竞争力突出。纳维塔斯推出10千瓦全氮化镓800V转50V电源平台，峰值能效达98.5%。芯源系统正积极送样800V电压方案，同时推出集成式48V直驱负载模块。罗姆将旗下650V型节能氮化镓高电子迁移率晶体管应用于人工智能服务器电源，但氮化镓产品品类少于纳维塔斯和英飞凌。三、48伏/12伏/6伏 → 人工智能芯片（约直流1伏）（第二阶段：电压调节模块/负载点电源）该环节通过电压调节模块（VRM）与负载点电源（PoL），为人工智能处理器（图形处理器/专用集成电路）直接输送低压大电流电力。英飞凌依旧占据主导地位，是各大主流图形芯片厂商及大型云服务商的核心供应商，主打百伏以下MOSFET与功率组件。芯源系统是该领域核心厂商，在电压调节模块市场份额稳步提升，同时依托定制专用集成电路供电方案，获得多家云服务商青睐。亚德诺半导体为电压调节模块提供控制芯片，主打多相数字控制器及集成式智能功率组件。罗姆、意法半导体在人工智能芯片末端供电环节布局有限，并非主流参与者。 核心供应商清单硅基MOSFET英飞凌（IFX.DE）、安森美半导体（ON）、芯源系统（$MPS）、瑞萨电子（$6723.T）硅基绝缘栅双极型晶体管（IGBT）英飞凌（IFX.DE）、意法半导体（STM）、三菱电机（$6503.T）碳化硅MOSFET英飞凌（IFX.DE）、意法半导体（STM）、安森美半导体（ON）、沃尔夫斯皮德（WOLF）、罗姆（$6963.T）氮化镓高电子迁移率晶体管（GaN HEMT）英飞凌（IFX.D）、纳维塔斯（NVTS）、EPC、安森美半导体（ON）、英诺赛科（shturl.）栅极驱动器英飞凌（IFX.DE）、德州仪器（TXN）、意法半导体（STM）、安森美半导体（ON）、亚德诺半导体（$ADI）、瑞萨电子（$6723.T）多相控制器英飞凌（IFX.DE）、芯源系统（MPS）、瑞萨电子（6723.T）、亚德诺半导体（ADI）、德州仪器（$TXN）功率模块/集成功率组件英飞凌（IFX.DE）、德州仪器（TXN）、安森美半导体（ON）、亚德诺半导体（ADI）、瑞萨电子（6723.T）、芯源系统（MPS）保护/监测芯片亚德诺半导体（ADI）、德州仪器（TXN）、芯源系统（MPS）、英飞凌（IFX.DE）、安森美半导体（$ON）、瑞萨电子（6723.T）、微芯科技（MCHP）