本周美股整体大盘震荡、结构极端分化，蓝筹几乎持平、纳指大幅回撤。1：美联储转鹰、年内加息预期升温，叠加AI / 半导体景气降温（HBM 扩产放缓），高位科技成长集体回调，美国经济韧性超预期，进一步支撑偏鹰货币政策，压制高估值赛道。2：美股市场蓝筹抗跌，微软、苹果反弹修复；芯片、AI、中概走弱；个别存储、科创标的存在独立利好。前期美伊冲突压制风险偏好，周末停火谈判落地，短期尾部风险解除。3：机构资金从高位科技流出，转向低波动防御蓝筹，下周核PCE 通胀数据、美债利率走势、科技股能否止跌修复、中东局势变化。4：MU SNDK 需要震荡洗盘一段时间了，谨慎追高抄底SNDK关注2000整数关口，MU关注1050-1080区间。