突发利好不断，很强！国产芯片GPU，或迎来超级大周期（附名单）今天，市场迎来强势回暖，指数探底回升，全线收红。但个股依然有近3000只待涨，涨跌中位数为-0.30%。随着上周末市场出现较大幅度调整，科技板块内部出现分化，高位筹码开始松动。从今日盘面来看，科技股虽仍保持活跃，特别是国产算力板块。随着中报披露窗口的临近，国产算力刚好具备盈利验证和边际改善的方向，正展现较强的韧性，从产业研究角度，后续可持续跟踪国产算力产业链相关经营、需求数据。当前，国内头部大模型的使用体量正在经历快速增长。以豆包大模型为例，根据公开数据，其日均Token调用量已突破180万亿，过去一年增长超过10倍，且随着Agent、长上下文等复杂任务的落地，推理侧的算力需求正呈现非线性激增。这种海量算力消耗印证 AI 大模型正从概念落地走向商业化变现阶段。在“Token即生产力”的逻辑下，下游互联网大厂与行业应用的资本开支正在加速落地。与此同时，国家层面已将超大规模智算集群纳入新基建，推动算力发展。据测算，2026年全国算力基建投资预期达4500亿元，头部互联网大厂全年资本开支预计超3600亿元。过去，国产算力常被视为应对的备选之一，但如今这一逻辑已发生逆转。随着国产AI芯片在性能与成本上的双重突破，市场正从“替代”转向“商业自发选择”。在近期的实测中，国产大模型在国产算力平台上通过混合精度量化等技术，单机部署性能已可对标海外高端双机配置，且在长序列、低延迟等核心场景下，部署成本大幅降低。根据IDC最新数据，2025年中国云端AI加速器本土 AI 加速器芯片出货占比提升至 41%，国内头部厂商出货规模行业领先。这种“性能追平、成本大砍”的优势，让国产算力成为企业降本增效的主要选择之一。从芯片、服务器到配套软件，整条国产链条正在放量，市场正用真金白银为国产算力的可用性投票。产业的高景气度将映射在财务报表上。当前，国产算力产业链正进入“产业需求→业绩释放”的加速兑现期。从供需格局来看，当前下游推理 Token 需求保持高速增长，长期需求上限仍存在变量，而供给端国内晶圆代工产能正陆续释放，算力企业也在加速备货。当出货量形成规模效应，供需偏紧环境下，产业链企业营收端存在改善可能性。一季度头部算力企业营收改善，仅代表阶段性行业需求回暖，后续持续性存在不确定性。随着供给端产能底座的夯实和需求端的持续爆发，在中报窗口期，国产算力板块的业绩有望进一步加速释放。面对短期的市场波动，更应看清长期趋势。随着中报披露窗口的临近，产业链各环节业绩与估值表现，仍需结合行业需求、企业经营情况持续观察验证。特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。如果觉得资料有用，希望各位能够多多支持，您一次点赞、一次转发、随手分享，都是笔者坚持的动力~