●从格鲁吉亚战争油价暴跌，到如今中东战乱油价横盘，两段截然不同的行情背后是同一套资本逻辑在我们看来，油价涨跌从来不能只用供需与地缘冲突简单解释，华尔街主导的金融博弈、全球原油储备格局翻天覆地的变化，才是左右油价走势的核心命脉，对照格鲁吉亚战争前后油价的极端变化，便能拨开表象看透内在规律。回溯2007至2008年的国际原油行情，国际油价一路狂飙摸高147.50美元，创下历史性纪录。可格鲁吉亚冲突打响之后，油价非但因地缘危机继续上行，反而出现断崖下跌，一路跌到33.87 美元。当年市场大肆流传一则传言，声称东方大国手握五千亿原油空单，依靠做空原油收割全球资本，不少国人听闻后颇为振奋。但从一开始我们就明确否定这个说法，我们认为，国际原油期货市场的交易规则由西方资本量身打造，华尔街可以实时掌握全市场资金流向与持仓明细，作为市场庄家绝不可能放任外来资金大额做空获利，甚至撼动油价大盘。当年油价暴跌的真相，是美国为打压俄罗斯财政刻意砸低油价，事后却编造不实传闻，将油价下行的锅转嫁中方，这一历史往事充分印证：地缘只是资本操控油价的幌子，金融意志才是定价关键。视线落到当下中东乱局，战火绵延百日，多条海上油路受限、局部产能受阻，从大宗商品基本面来讲，本具备强力推升油价的充足条件，价格理应冲破历史高点，现实却截然相反。究其根源，依旧是华尔街在幕后运作金融游戏。每当地缘恐慌情绪升温，海量多头资金大举进场押注油价暴涨，华尔街空头便顺势全盘承接多单反向做空；待到空头头寸承压、濒临大面积爆仓之际，资本就会施压美方政坛放出谈判讯息，谈判预期落地瞬间就能击溃多头信心，带动油价快速回调。多空来回拉扯造就的高位震荡行情，恰恰是华尔街最青睐的获利模式，借助价格起伏反复收割双边资金。除期货博弈之外，全球原油储备格局重塑是另一关键变量。在我们看来，相较于十余年前，全球原油储备话语权已经彻底改写，中方石油储备规模如今登顶全球，总储量甚至超过美国与日本储备之和。在国际原油协调维稳机制当中，我国并非相关组织成员，手握巨量库存却始终坚持不主动投放储备平抑市价；与之形成鲜明对比的是，欧盟、日本为压制本土通胀，持续抛售战略原油储备。一边坚持囤油不放，一边被动持续释油，两股力量相互对冲，让油价既无法单边暴涨，也难以深度下探，被困在百美元区间反复震荡，西方第一次失去依靠储备投放单方面掌控油价走势的决定性能力。立足现有信息预判后市，欧美日不间断释放储备，自身库存存量持续走低，现有震荡平衡难以长期维系。我们判断，今年9月将迎来重要转折窗口，中东各方大概率释放阶段性缓和信号，借谈判利好提振市场情绪，带动部分原油运力重启，各国借机抓紧回补枯竭库存。等到库存修复至一定水平，叠加美国内部拜登与特朗普大选博弈升温，地缘矛盾或将再度发酵，油价随之再度开启上行周期。这套打打停停、涨跌往复的循环节奏，最长能够延续六年。只要华尔街还能依靠价格震荡持续攫取利润，局部冲突就会被刻意控制在可控范围，不会轻易全面落幕。总而言之，从格鲁吉亚战争油价暴跌，到如今中东战乱油价横盘，两段截然不同的行情背后是同一套资本逻辑。地缘冲突只是制造价格波动的工具，华尔街依托成熟的金融体系把控定价主导权，叠加全球原油储备格局大变，共同构筑了当前独特的油价走势。后续紧盯9月关键时间节点，就是把握油价阶段性拐点的核心线索。

●一场史无前例的全球性金融危机难以规避，欧美日数十年堆积的巨额债务，最终都会在金融风暴中烟消云散在我们看来，美国的债务困境并非个例，欧洲、日本全都深陷同款结构性赤字陷阱，整个西方世界被高额债务牢牢捆绑。以日本为例，此前该国动用近千亿美元外汇入市干预日元汇率，试图稳住160的汇率关口，可短短一个月过后，日元再度跌回原位，上千亿资金白白损耗。后续倘若迫于市场压力开启加息，国内存量债务的付息成本会同步暴涨，以日本当前经济基本面，根本无力承担新增偿债开支。为抹平日积月累的巨额坏账，西方资本未来半年会想方设法“平账”，战争与定向引爆区域性金融危机是两大赖账路径。好比炸毁一处亿元酒店就能直接核销账面投资，地缘冲突可以凭空抹除海量负债；而美国资本早已将收割目标对准日本、欧洲，计划依靠两地的危机化解自身债务压力。但即便美国成功收割欧日资产、短暂缓解账面压力，债务问题依旧无法根治。资本贪婪的本性根深蒂固，收割所得尽数归于私人，国家公共平台的负债只会持续膨胀，长此以往，主权平台和寄生其上的金融资本终将一同走向覆灭。我完全认可达利欧的判断，而且我们更早预判：美国债务早在2007年次贷危机、接连多轮QE落地之时，就已经踏上不归路，如今距离集中结账的日子越来越近。放眼未来，一场史无前例的全球性金融危机难以规避，欧美日数十年堆积的巨额债务，最终都会在金融风暴中烟消云散。

●张ZZ早年曾点明，美国只差一场错误战争便会走向衰落，放在眼下持续胶着的波斯湾战事中，这个判断格外贴切5月31日特朗普在社交平台更新伊核谈判条件，在原有禁止伊朗自研核武器的基础上，额外加码，新增伊朗不得外购核武的约束条款。顺着这条新规深挖，我们认为美方新增条款的针对性直指CX。正是忌惮伊朗从CX渠道采购核相关装备，美国才紧急补上这条限制，这一调整看似是谈判条文的小幅改动，实则是美方地缘焦虑的直观体现。所以说，CX的领导的动作向来就属于暴兵，这个暴兵非常有指向性，比如，外贸、合作等。聊到美伊博弈的长远走向，张召忠将军早年的论断恰好契合当下局势。他曾点明，美国只差一场错误战争便会走向衰落，放在眼下持续胶着的波斯湾战事中，这个判断格外贴切。不同于乌克兰战场的代理人消耗战，伊朗战争是美国亲自下场开战，这场仗大概率就是拖垮美国的关键性错误战争。基于上述研判，我们得出结论：中国绝不会白白错失历史窗口期。此前我们接连抓住特朗普基于内斗放出日本军国主义、且日本军国主义也选择挺而走险、中东战火蔓延两大关键契机顺势布局，如今美国深陷波斯湾泥潭、急于抽身脱身，却早已被战事牢牢困住，想要轻易脱身根本无从谈起。后续中东博弈还将持续拉锯，美国的霸权根基也会在长期消耗中不断松动。

---来自《东方时事评论》