2024 年初，兆易创新还是一家被市场打上 “周期底部 NORFlash 厂商” 标签的公司，股价在 55 元附近沉浮。彼时小摩给出的目标价不过 78 元，评级仅 “中性”，几乎无人预料到一场猛烈的价值重估即将启动。

截止 2026 年 6 月底，兆易的股价已飙至 815 元，总市值逼超 5700 亿元，年内涨幅超过 200%，已跻身 A 股最炙手可热的核心资产之列。

这轮上涨背后，是兆易的价值被存储市场变化所重估，并非泛泛的 “存储周期上行”，而是他在利基 DRAM 市场中扮演了不可替代的接棒者角色。