费城半导体指数跌了6.27%，韩国股市跌了7.89%触发熔断，A股跟着遭了殃，机构大幅加空 大盘全线重挫。上证指数跌2.03%收报4028点，失守4100关口；深证成指跌3.85%；创业板指跌5.71%。 科创50暴跌7.70%最为惨烈，是所有指数中跌幅最大的品种，出来混总是要还，之前涨得有多猛现在跌起来就有多凶。北证50微涨0.10%，只需要用少量的资金就可以维持红盘，整体虚的一种表现。 两市成交额3.45万亿，较昨日缩量2095亿，缩量幅度约6%。全场超3100只个股下跌，主力资金净卖出1217亿。缩量下跌反映承接盘未进场，即使跌了这么多，场外资金观望情绪依然浓厚。 这次崩盘的第一根导火索，其实是昨晚美股那边递过来的。Meta这一出，等于说之前炒了半年的'AI硬件供不应求'的逻辑，直接被戳了个洞。 复盘数据不好看，采取了大幅加空的操作。   行业 银行，涨1.08%，个股上涨率92.86%，大幅放量23% 之前给大家的逻辑没有问题，一旦光和芯开始调整，避险资金会被动流入这里。只不过数据方向动手早了一些。  美容护理、纺织服饰、农林牧渔、食品饮料、医药生物，五大消费方向一起进入榜单前10名，是今天盘面相对抗跌的方向 消费板块今天整体表现抗跌，但不是因为有强催化，更多是资金从科技撤出后流入低位的避险行为。  电子、通信，分别跌7.15%、7.36%，上涨率11%、13.39% 光和芯的调整属于必然。今年初的时候，美股科技7姊妹的账上现金超过8000亿美金，半年时间不到，不仅把这些钱全部霍霍一空，部分公司甚至开始向市场借钱花。比如挥金如土的谷歌向市场发起了847.5亿美元的股权融资、微软将总授信由 1200 亿美元上调至 1500 亿美元，作为备用流动性资金；马斯克旗下AI 公司 xAI完成100 亿美元混合融资；等等。 这种大规模投入很难持续，一旦资金链断裂，随时都可能引起崩盘。昨天夜盘消息，Meta计划推出AI云业务向外部客户出售算力，市场预期由之前认为的“算力供不应求”，转为“AI资本开支可能已经见顶”。   热力图 此图用于观察市场强度结构。 今天最大的变化在于，通信从92降至75，之前霸榜太久，终有松动的时候，现在需要观察会由哪些新品处登基。 电子99、建筑材料96，科技股这么一闹，暂时不要伸手去接飞刀。 机械设备88、基础化工88、非银金融86，处于第二梯队。 相对强度最低的几个行业：石油石化5，商贸零售16，钢铁17，传媒27，煤炭27。消费小幅回暖以后，周期开始垫底。同样反应了市场的预期，历史经验告诉我们，强美元背景之下，要尽量远离周期，要远离科技成长。   期指持仓 某信，加空3551手； 对IC加空1414手，对IF加空535手，对IH减空769手，对IM加空2371手； 平仓买单1763手，加仓卖单1788手。   其他主要玩家，加空4547手； 对IC加空2899手，对IF加空891手，对IH加空1617手，对IM减空860手； 加仓买单6525手，加仓卖单11072手。   外围预期聚变，大盘全线调整，科技品种领跌，避险资金不得不流向银行、大消费。 两者合计加空8098手，力度大，不是好信号，因为今天跌幅已经非常大，一些加空的力度已在日内消化了一些。 一些老铁在评论区留言，认为大盘涨的时候加空，是因为手里的筹码多了，需要更多套保才行。今天明明跌了这么多，说明卖了不少筹码才对，按照他们的理论，应该减空、减少套保才对，那为什么还要加空？ 数据方向的观点是一贯的。他们认为风险变大了，所以要加空。哪怕是上涨的时候买入筹码需要套保，也是因为认为风险变大了。或者像今天这样，市场预期发生重要转变，哪怕卖出不少筹码，仍然认为风险不小。 两者同时大幅增加空头，亦反映了对后续行情仍然偏谨慎的态度。 合计对IH、IF加空2274手，合计对 IC、IM加空5824手，操作完成后，共持有净空单123370手。