一句话总结七月：

北美算力链，全球共振且联动性很大，空中加油还是短期阶段顶，调整级别加大，是否到位还有待观察。

国产替代算力链，调整完大概率还有机会，毕竟之前都是讲AI的“故事”，国产替代的“故事”才刚炒了一波，首次分歧，叠加释放业绩的预期。

非AI板块还会反复轮动，7月份，“老登”会快速回血一波，涨起来谁去接盘？

是走是留，持仓的自己看着办，我是不碰的，怕影响科技的节奏。

科技目前也不是团灭，只是风格相对均衡了。