周五盘后，江波龙公布了炸裂的二季度业绩，但是我看到论坛里面，大部分人不看好。我总结了一下，主要是以下三点1、江波龙是强周期股，目前已经达到利润顶峰

2、江波龙是二道贩子，超额利润主要来自于价差，不可持续3、江波龙只是一个组装厂，没有技术含量，不配享有高估值针对这几个无知的言论，我逐一反驳

1、如果江波龙是强周期股，那么光模块的中际旭创也是强周期股，毕竟都是受益于AI服务器的爆发，总不能说AI服务器，数据中心只要光模块，不需要存储吧？所以一边给易中天高估值，一边又给存储低估值，这不是自相矛盾吗？

2、不可否认，江波龙目前的高利润有一部分来自于前期低价采购的材料。但是不能只看到一面，从二季度预报看，江波龙二季度的毛利率达到了61.5%，一季度的毛利是55.5%，可见江波龙对下游有强大的议价能力。就像苹果，采购成本增加了5美元，但是售价增加了几十美元。也就是说，后续哪怕江波龙拿到高成本的晶圆，也能够把成本转移到下游，不会降低利润。

额外说一下，按照目前江波龙对存货的消耗，手上的存货至少还能维持半年，也就是2026年下半年的利润会更加恐怖。3、说江波龙是组装厂，那就更加可笑了。还是拿中际旭创比较。难道中际旭创不是组装厂？他自己生产光芯片和光纤？还不是从外面采购组装嘛，本质上和江波龙没有区别。相反，存储的技术含量比光模块高多了，江波龙研发费用早超过10+亿级别，如果易中天能享受高估值，拼什么存储不能享受？