深度核查：ST合力泰及其全部子公司、参投基金，无任何直接/间接持股宇树科技

一、先明确ST合力泰全部对外投资主体（含子公司、产业基金）

1. 全资/控股子公司
江西合力泰、福建智泰驰骋、蓝沛新材、江西鸿钧生物识别等，均为实业经营主体，无对外创投资质，工商无任何参股宇树记录。
2. 上市公司参投3只产业基金（全部公告可查）

- 福诺二号创投基金（2022年出资1000万）
- 福金信科创业投资合伙企业（2025年出资5000万，省电子信息集团联合设立）
- 早年深圳合泰长润智能穿戴基金（认缴未实缴，早已终止）

3. 实控人体系：福建省电子信息集团旗下基金
集团自有省级产业基金、福建金投基金；其中福建金投旗下美团龙珠三期基金投资宇树，但这条链路不含ST合力泰及旗下任何子公司/基金，属于实控人集团独立投资，与上市公司主体完全隔离 。

二、宇树科技招股书完整股东穿透核查（官方注册稿）

1. 直接股东名单无福建系、无合力泰相关主体

发行前全部直接股东：创始人王兴兴、员工持股平台上海宇翼、美团汉海、红杉、顺为（小米）、经纬、中信金石、北京机器人产业基金、嘉兴骅茂、君万弘毅，另有腾讯、阿里、中移和创等数十家中小机构股东。
全程未出现ST合力泰、江西合力泰、福金信科、福诺二号等任何合力泰系主体名称 。

2. 穿透底层LP核查：无合力泰旗下基金出资宇树

1）宇树持股基金：金石成长、嘉兴骅茂、经纬壹号、红杉铭德等，底层出资方为卧龙电驱、浙数文化、景兴纸业、美团、小米等上市公司，无福建福金信科、福诺二号；
2）福建金投旗下美团龙珠三期虽投宇树，但该基金出资主体是省级财政、金投集团，ST合力泰没有出资该基金，不存在间接持股通道；
3）宇树所有股东穿透至最终实控人，不存在任何一层股权关联ST合力泰子公司。

三、上市公司官方口径确认无股权关系

1. 投资者多次在深交所互动易提问：是否通过子公司、产业基金间接参股宇树科技，公司未给出任何持股相关答复，历次人形机器人相关问答均只提及公司显示/FPC产品理论适配机器人，从未承认资本绑定；
2. ST合力泰历年定期报告、对外投资公告，披露所有参股企业、基金投资标的，未披露宇树科技；若达到披露标准的股权投资，上市公司必须公告，无公告即代表无投资。

四、市场炒作误区拆解

网传“合力泰子公司参股宇树”的逻辑漏洞：

1. 混淆实控人集团资本与上市公司资本：福建省电子信息集团旗下金投基金间接投宇树，但ST合力泰是独立上市公司，自有产业基金和集团基金完全分开，资金、投资决策互不互通；
2. 混淆业务潜在适配与股权绑定：合力泰能做机器人屏幕、柔性线路板，仅为产业链理论配套，无供货订单、无联合研发、无股权投资；
3. 无任何工商、招股书、上市公司公告佐证持股链路，仅题材资金炒作。

五、最终结论

1. 直接持股：ST合力泰、所有全资/控股子公司，均未直接持有宇树科技股份；
2. 间接持股（基金穿透）：公司参投的福金信科、福诺二号两只产业基金，底层未出资宇树股东基金；不存在任何可穿透的持股链路；
3. 实控人集团隔离：福建省电子信息集团旗下金投基金虽间接投资宇树，但该投资主体与ST合力泰及其子公司无资金、股权关联，不能算作上市公司持股；
4. 不存在任何官方文件证明二者存在股权关联，所有持股传闻均无实锤。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。