泸州老窖与华西证券，是A股经典的酒企产融结合案例。

2000年华西证券重组成立，泸州老窖初步小额入股，成为小众股东。2007年资本市场牛市前夕，老窖依托白酒充沛现金流，斥资约11.22亿元分批收购股权，一举拿下华西证券34.86%股份，取得绝对控股权，此后数年华西证券持续为老窖贡献可观投资收益。

受彼时监管规则限制，上市公司控股券商无法独立分拆上市。为助力华西证券登陆资本市场，老窖开启股权调整，将大部分控股权从上市公司转移至母公司泸州老窖集团。调整后上市公司仅保留少数股权，集团掌握实控权。

2018年华西证券成功深交所上市，成为四川本土核心上市券商。时至今日，泸州老窖集团把控华西证券控制权，双方形成长期赋能格局，券商为老窖提供低成本融资、资本运作支持，老窖也凭借持股持续获取分红收益，成就了白酒与券商共生的独特资本故事