最近美伊局势又崩了，你是如何看待霍尔木兹海峡航运危机的未来趋势的？

经过3天的空袭，特朗普的意图可以说是逐步清晰了，完全可以用简单粗暴来形容，对整个中东的格局已经造成了天翻地覆的影响，下面我们就来给大家解释一下。

首先，现在网络上分析这场战争对原油的影响往往只是简单地从供给与需求上来解释，大家都默认整个原油供应链的设施分布是充分且均衡的，不存在任何形式的扭曲。

然而，美国对伊朗的诉求是十分畸形的，持续地打击说明他们根本就对霍尔木兹海峡恢复通航不感兴趣，甚至特朗普直接就说原油供应过剩，不怕伊朗封锁，实际他们要的单纯是滞留在波斯湾的运油船。

美国本身就是产油国，扩张产能是没有问题的，但是它的造船业已经衰落，它造不出增产所需的运油船，所以只要伊朗不让波斯湾内的运油船出来，美国就没有办法增产。

于是，美国就与伊朗达成了那份谅解备忘录，用虚假的3000亿给伊朗下套，把一部分滞留的运油船给骗出来了。

运油船出来之后，不单美国会增产，其它产油国也会一起增产，唯独波斯湾沿岸各国还要在美伊之间的夹缝中生存。

结果现在全球的运油船数量并没有增多，反而是油井数量在持续增长，特朗普的意图是在中东以外再造一个波斯湾，这样伊朗对霍尔木兹海峡的封锁就制约不了它了。

然而，理想很丰满，现实却很骨感，美国这么干不但没有缓解全球的能源危机，反而是造成了恶化。

由于单纯是油井数量增长了，运油船并没有增长，这导致了全球的油井数量出现了过剩，一旦霍尔木兹海峡恢复通航，就会出现油井太多运油船太少，原油生产出来运不出去的情况，这也就是最近网上说得最多的产能过剩。

在今年2月之前，原油市场就已经是处于过剩的水平上，现在美国再刺激市场去增产，那么在油井的层面上就是出现了严重过剩。

原油供应严重过剩就会导致油价暴跌，而美国的页岩油是高成本导致其最扛不住油价暴跌，于是现在美国已经从期望海峡恢复通航，转变成害怕海峡恢复通航，美国现在更为偏向于封锁霍尔木兹海峡。

换个角度来看，现在波斯湾的原油出不去，但是中东以外的产油国却在不断增产，这其实是美国通过战争手段来抢夺波斯湾沿岸国家的原油市场份额，所以美国现在变得更加倾向于持续打下去。

另外，由于各国的原油库存已经是处于低位了，这就给恢复通航时的原油冲击有了很好的低价缓冲，这就给美国持续战争的意图有了很好的掩护，让它可以随时再搞一个谅解备忘录出来控制市场情绪。

然而，在特朗普的这个算盘当中，波斯湾沿岸各国都是牺牲品，甚至美国与沙特之间的战略定位已经从竞争对手转变为死敌了，美国与整个伊斯兰世界决裂的时刻已经不远了。

与此同时，原油产能过剩的叙事是建立在中东的石油产能没有被破坏的基础之上的，换言之，如果伊朗攻击中东各国的石油生产设施，这套叙事就玩不转了。

另外，从航运的角度来说，现在油井与运油船的数量是不配套的，并且随着各国增产，这种差异会进一步放大，导致海峡被封锁的时候就会出现运力过剩，海峡开放的时候就会出现运力不足。

转到钻探行业的角度，随着海峡在封锁与开放之间来回切换，全球原油产能也会从严重不足与严重过剩之间来回切换，增产的风险正迅速上升。

由此可见，美国这样搞实际是把原油市场的系统性冗余都给消耗光了，导致我们现在已经不能单纯地用供求关系来分析未来原油市场的走势了，而是必须要从钻井、航运、存储与消费四个维度去分析，让全球能源危机变得更加复杂。

与此同时，美国与沙特的关系即将出现历史性转折，美国在中东可能真的要待不住了，很有可能会在未来某一时刻突然出现极不体面的退场，就像逃离阿富汗那般。

总体来说，特朗普这次不但没有解决问题，反而是把问题给整得更大了，让局势变得更难预测和更加不可控，预计美伊双方的战争将会呈现断断续续的常态化发展，油价也会在不足60美元与高于120美元之间来回切换，整个中东都要大乱了。