金饰价格又崩了首饰含高额品牌溢价、加工费和渠道成本，回收按原料金价结算，“入场即亏损”的风险客观存在。保值属性仍集中在投资金条：银行金条、上海黄金交易所现货黄金等投资品种溢价通常在个位数，变现损失远小于金饰，有保值需求的用户普遍倾向投资金条。黄金市场整体处于回调周期：自年内高点以来，国际现货黄金累计跌幅约30%，创13年来最大季度跌幅。多重因素——美联储加息预期走强、美元和美债收益率同步上行、AI科技主线资金虹吸效应——短期内仍在共振压制金价表现。