A 股大跌终于来了！7 月 2 日冲进去的散户最惨，背后 4 个原因已预警
该来的，终究还是来了。
近日，A 股市场迎来一波显著调整，尤其是创业板，单日跌幅一度超过 5%。这让许多在 6 月底、7 月初市场情绪高涨时冲进去的散户，结结实实挨了一记闷棍。
我们此前多次提示风险，庆幸躲过了这轮大跌。这其中有对市场节奏的把握，也有一部分运气。我们能看到市场处于危险区域，可能在一两周内下跌，但无法精准预判具体是哪一天，也无法预知调整的猛烈程度。
如今，下跌如期而至。
市场情绪：从极致亢奋到恐慌抛售
其实从 6 月下旬开始，市场就已频繁涨跌，散户的情绪也随之极致波动。市场一涨，大家就亢奋追高；市场一跌，就恐慌抛售。每逢下跌后出现一次反弹，提示风险的声音就会被淹没。
这种情绪的极致摇摆，本身就是市场走到高估值阶段才会有的现象。早在 6 月 26 日，创业板指单日下跌 4.07%，这已经是一个不妙信号，也是我们当时提示风险、建议减仓的关键时点。
当时的周度、月度展望，我们都对 7 月行情持非常谨慎的态度。原因很简单：我们知道，支撑此前上涨的逻辑，在 7 月份可能要 “断腿” 了。
当然，个股估值普遍偏高，本身就是 “原罪”。情绪带动上涨之后，必然会有情绪崩塌带来的下跌。而这种下跌，短期内很难再有像样的反弹。
我们之前说过，市场为什么而上涨，就会为什么而下跌。
上涨逻辑的 “断腿”：宏观数据改善停滞
回顾这轮行情的起点，是在今年 4 月。当时，4 月份公布的 3 月宏观数据显示，PPI（工业生产者出厂价格指数）和 CPI（居民消费价格指数）出现明显改善，释放了积极的宏观信号。
再加上 4 月陆陆续续公布的企业财报表现良好，市场随之重新启动。支撑这轮上涨的核心动力，就是宏观经济改善的预期。
今年 4 月 PPI 同比下降 2.8%，降幅比 3 月收窄 2.3 个百分点；5 月同比降幅进一步收窄至 3.9%。CPI 也温和回升至 1.2% 的涨幅。工业品价格连续回升，意味着企业的营收和盈利有机会改善，市场对经济修复的预期升温，资金开始进场。
但是，到了 6 月，情况开始变化。国际原油价格跌下来了。这意味着，7 月即将公布的 6 月宏观数据，其改善势头很可能会停滞。这是一个必然会发生的事情。
** 这就是此前上涨的原因，出现了 “断腿”。**7 月 2 日，布伦特原油价格已经跌破 71 美元 / 桶，两个月跌去四成多。支撑此前上涨的一个重要原动力正在消失，这构成了本次下跌的核心因素之一。
判断市场的六个指标，已有四个亮起 “黄灯”
判断市场在一个阶段里会走到哪里，我们一直观察几个关键指标：