“芯片”梦碎，新华百货两连板背后是业绩承压的现实

7月15日至16日，新华百货连续两个交易日涨停，累计涨幅偏离值超过20%，触发股价异常波动。龙虎榜数据显示，炒作主力为游资，机构专用席位反而净卖出595.64万元。

这次涨停的催化剂，是控股股东物美科技近3亿元的股权转让协议正式终止。此前两家带有“芯”字的合伙企业曾引发市场对“芯片资产注入”的想象，股价一度被炒至19.76元，1月中旬至7月14日已跌去约61%。

想象力破灭之后，公司不得不面对业绩下滑的现实。2026年一季度公司营收同比增长1.29%至18.79亿元，但归母净利润6504.25万元，同比下滑18.70%。毛利率23.59%，同比下降1.07个百分点。百货商场和电器连锁收入分别下滑6.67%和3.08%，唯有连锁超市微增3.67%。

在零售行业承压的背景下，新华百货虽然完成了7家旗舰店的深度调改，一季度营收重回正增长，但净利下滑的趋势尚未扭转。游资推动的涨停缺乏基本面支撑，而溢价68%的“芯片梦”早已烟消云散。