台积电26Q2业绩新高，全年营收指引上调至 40%+，大幅上调资本支出

越来越强比之前更强！

1、26Q2 业绩核心亮点：全线超指引，盈利能力续创历史新高26Q2 营收：以美元计达 402 亿美元，环比增长 12.0%，同比增长 33.7%。

落于此前 390–402 亿美元业绩指引区间上缘，单季营收规模再创新高。

26Q2 利润率：毛利率 67.7%，环比+1.5pct、同比+9.1pct，超指引上限约 20 个基点；

营业利润率 60.3%，超 56.5%–58.5% 指引上限，盈利能力全面刷新历史峰值。

2、 26Q3 业绩前瞻指引：营收环比再增约 12%，毛利率受 2 纳米爬坡阶段性稀释

预计 26Q3 营收：446 亿至 458 亿美元之间，中值 452 亿美元，环比增长约 12%，同比增长约 37%，高增长态势延续。

预计 26Q3 利润率：毛利率 65% 至 67% 之间（中值 66%，因 2 纳米陡峭爬坡较 Q2 回落约 1.7pct）。

3、AI 需求爆发驱动产能扩张，2 纳米顺利爬坡，先进制程供需持续紧张

营收结构：26Q2 高性能计算（HPC）营收占比升至 66%，环比大幅增长 20%，稳居第一大增长引擎；7nm 及以下先进制程合计贡献 77% 的晶圆营收（其中 2nm 占 3%、3nm 占 30%、5nm 占 33%、7nm 占 11%）；北美客户营收占比达 78%，AI 芯片龙头与云服务商需求为核心驱动。

4、 资本支出：2026 年全年资本预算大幅上修至 600–640 亿美元

资本开支：公司将 2026 年资本预算由此前 520–560 亿美元上调至 600 亿至 640 亿美元，其中 70%–80% 投向先进制程（重点支撑 2 纳米爬坡、3 纳米全球扩产与 AI 相关产能）；

过去三年合计资本开支约 1010 亿美元，预计未来三年资本开支将“更加显著地”高于过去三年。

5、技术路线持续迭代：A14 及 A13/A12 衍生节点规划明确技术路线：A14 采用第二代纳米片（nanosheet）晶体管，风险试产（risk production）2027 年启动、量产 2028 年；与 N2 相比，同功耗下速度提升 10%–15%，同速度下功耗降低 25%–30%，芯片密度提升接近 20%。延伸节点 A13（光学微缩 + 设计-技术协同优化）、A12（背面供电 super power rail）均计划 2029 年量产。

6、 全年指引上调 + 美国追加投资：全年美元营收增速上调至 40% 以上，Arizona 追加 1000 亿美元

全年与扩产：公司将 2026 全年美元营收增速指引由“逾 30%”上调至“逾 40%”；并计划未来数年在台湾新建 13 座先进制程与 先进封装工厂