美国 ：绝不允许把使用美国技术的光刻机，卖给中国！中国：绝不允许把使用 中国稀土 的光刻机，卖给美国！荷兰阿斯麦：你们这是混合双打吗？”看得出来，中美之间的“贸易战”，让阿斯麦这家公司夹在中间左右为难，估计他们心里直叫苦.....
 
阿斯麦现在的日子，确实不好过。
 
美国商务部那边的规矩越来越严，2023年拉上荷兰和日本搞了个三方协议，进一步收紧了对华出口。
 
到了2024年，美国政府又动用了“外国直接产品规则”，只要光刻机里用了美国技术或软件，哪怕是在荷兰生产，都得听华盛顿的。
 
阿斯麦最先进的极紫外光刻机，EUV，光源部分用的是美国子公司Cymer的技术，这直接就被卡死了。
 
连深紫外光刻机，DUV，里一些浸润式的高端型号，比如TWINSCAN NXT:2000i及之后的机型，对中国的出口许可也被荷兰政府在美国压力下部分取消了。
 
2023年7月，中国宣布对镓、锗这两样半导体关键原材料实行出口管制，当时就让美日韩的企业高管连夜打电话到处找货，镓的价格在管制生效后一度暴涨。
 
到2024年11月，新调整的稀土管理条例和技术出口限制目录更明确，禁止出口稀土萃取分离工艺技术，对稀土相关磁材、光学材料的出口审批也收得极紧。
 
光刻机的镜头、工件台、激光器这些地方，高性能的永磁体、激光晶体、光学玻璃，都离不开稀土元素，像镧、钆、镱这些。
 
中国掌握着全球近九成的稀土冶炼分离产能，这个源头一收紧，全球高端制造的供应链就得打个寒颤。
 
2023年，阿斯麦净销售额276亿欧元，中国大陆市场占了约29%，是第二大单一市场，那阵子中国客户在窗口期加紧下单成熟制程设备，推高了业绩。
 
到了2024年，第一季度财报显示，新增订单总额36亿欧元，远低于市场预期的46亿，其中中国大陆的订单占比大幅滑落。
 
管理层在电话会上直言，全年中国大陆营收占比可能回落到10%左右。
 
荷兰政府从2024年1月开始，不再续发部分DUV设备的出口许可证，到年中，美国更进一步施压，要求阿斯麦在未获许可的情况下，连已售设备的维修保养服务都不许给中国客户提供。
 
中国一家大型芯片制造商，之前采购的ASML光刻机，有部分零部件到期需要更换，或者需要例行软件升级，过去这是很正常的售后。
 
但新规落地后，阿斯麦的工程师不敢动，必须等华盛顿点头，工厂就可能停摆。
 
另一边，美国自己的芯片公司如应用材料、泛林集团，也公开在财报里抱怨，对华出口限制让它们损失了数十亿美元的收入，因为中国客户转身就去买日本或韩国厂家的同类设备，或者加大国产替代。
 
2024年，中国国产的氟化氩光刻机已经小批量试产，分辨率虽然还在追赶，但进程实打实地在加速。
 
这种夹击还波及到了全球报价体系。
 
2024年下半年，稀土材料如氧化镨钕的价格出现剧烈波动，直接影响到下游电机和光学元器件的成本。
 
阿斯麦这类精密设备厂商，对光学玻璃和运动控制系统的稀土依赖度很高，供应链的不确定性让整机成本难以锁定。
 
德国通快集团，为阿斯麦提供激光放大器的公司，其系统里同样有特种晶体需要稳定的稀土供应，已经多次预警原料周期拉长。
 
所以阿斯麦的CEO彼得·温宁克多次公开讲，单纯的出口管制，只会逼出一个强大的对手。
 
他的继任者富凯也在2024年表态，西方需要认识到，中国有足够的能力和决心走出一条自己的路。
 
阿斯麦夹在中间，一边是美国技术这根柱子拔不掉，另一边是中国市场和稀土资源这一环断不起，每出台一条新限制，它的法务、合规、销售就得重新测算一次全球产能和利润的平衡点，但平衡点的空间，正被两边越挤越窄。