中东战火再度升级，美伊空袭持续发酵，下周A股或将迎来新一轮剧烈震荡

中东地缘局势再度紧绷，美伊对抗持续升级，新一轮军事打击或将给全球资本市场带来连锁冲击。

美国当地时间7月18日傍晚18点，美国总统特朗普下达空袭指令，由美军中央司令部落地执行，换算为北京时间7月19日清晨6点，美军正式发起针对伊朗的新一轮空中打击。美方对外公布了两大行动诉求：一是出于报复目的，此前伊朗革命卫队袭击约旦境内美军据点并造成人员伤亡，本次行动属于惩戒反击；二是具备明确战略考量，计划摧毁伊朗可对霍尔木兹海峡航运船只实施封锁、袭扰的军事装备，以此保障海湾核心航道的通行安全。

这已经是美军连日来对伊朗展开的多轮连续空袭，双边对抗态势不断激化。霍尔木兹海峡承担着全球大量海运原油的运输任务，是国际能源贸易的关键命脉，一旦地缘风险持续发酵，大宗商品、原油价格极易出现剧烈波动。

资本市场已经率先计价供给中断风险，布伦特原油、WTI原油价格短线应声大幅冲高。为规避战区航行风险，大量油轮被迫改道绕行好望角，单程航程被迫拉长10至15天，船舶战争险保费、远洋海运运费直接暴涨三倍以上。

油价上行会再度抬升欧美国家的通胀压力，市场随之下调美联储降息预期，甚至开始重新定价加息的可能性，美债收益率同步走高。对于科技、军工这类依靠远期收益兑现的高估值成长赛道而言，估值端将持续承受压制。

本轮空袭落地，意味着美伊短期矛盾很难快速缓和，霍尔木兹海峡将长期笼罩在地缘高危阴影之下。油价上行会重新点燃全球通胀与高利率焦虑，A股资金避险情绪升温，大概率会向油气这类防御性板块倾斜；军工板块则容易出现利好落地资金兑现的行情，科技成长赛道会继续承压。倘若冲突范围进一步扩张，风险偏好会全面回落，全球各大资本市场都将面临更大幅度的震荡压力。

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