第一个坑是“锚定幻觉”：把成本当真理。 六月底那波，多少人账户刚翻红，第一反应不是“趋势还在”，而是“回本了赶紧跑”？行为金融学叫它“处置效应”——赚5%慌着落袋，亏30%死扛等回本。可市场从不看你的买入价，它只看后续逻辑。你把成本当锚，市场就把你当韭菜。

第二个坑是“FOMO反向麻痹”：涨的时候不敢走，怕少赚；跌的前一刻还在等更高。 当时券商研报密集提示4100点筹码密集区、科技交易拥挤度超60%，但散户仓位调研显示：仅24%的人减仓，48%选择“再等等”。为啥？因为身边同事还在晒收益、群里还在喊“科技永不套”——群体狂欢里，清醒的人会被嘲笑，于是你也把止盈线一抬再抬，直到抬没了。

第三个坑最致命：“把运气当能力”。 六月那波盈利，本质是政策暖风+外资回流的β红包，不是你选股多牛。可多数人把浮盈当本事，满仓+融资干进去，心想“还能再吃一段”。结果境外扰动一来，回调10%直接打回原形。

说穿了：不是你没看到风险，是你舍不得那点浮盈的快感，又高估了自己扛回撤的定力。吴清今天坐下来听散户发声，释放的就是一个信号——规则在保护理性的人，但从不救贪心的人。下一轮窗口再来时，你会不会还是同一个故事的主角？评论区说说，六月底你是因为哪条没动手的。