🔥北京君正深夜公告：存储紧缺会延续很久！但市场的条件反射，可能错了

7月20日晚，北京君正在互动平台扔出一句话：“根据目前总体供需情况，预计存储芯片紧缺的情形会延续较长时间，公司预计今年总体经营业绩会逐季增长。”

消息一出，市场条件反射——存储芯片是强周期，紧缺涨价，等明年产能一上来，价格暴跌，业绩又掉回去，全是老套路。

但这一次，逻辑真不一样。

📌 别拿普通周期股的尺子，量北京君正

北京君正做的，不是三星、海力士那种用在手机电脑里的标准内存——它做的是车规级、工业级的利基型存储。

你车里ESP刹车系统、仪表盘背后的那颗小容量SRAM或DRAM，制程不先进，但离开它，一辆几十万的车就造不出来。

以2025年收入计算，北京君正在全球车规级DRAM市场位列第五，SRAM市场排名全球第二、中国内地第一。它并非三星、美光等存储原厂的正面竞争者，而是面向车规、工业等高可靠性、高附加值的利基市场。

这不是周期股，是成熟制程、高可靠性芯片领域难以替代的国产核心节点。

📌 供给端出了结构性问题——一个被整个行业遗忘的角落

全球晶圆厂几千亿美元的资本开支，几乎全冲着3nm、2nm和HBM这种AI芯片去了。利润高，技术又性感。但谁还会为那些用成熟制程赚不了大钱的车规存储去建新产线？

没人。

老的8英寸线设备停产，二手都难淘，产能就定死在那里了，甚至还在自然衰减。供给端零增量，甚至负增长。头部大厂把晶圆产能全部倾斜给服务器DDR、HBM等高利润产品，主动压缩车规SRAM、窄温DRAM产能。

这就造成了一个死结：先进的芯片产能未来会过剩，而恰恰是这些不起眼的成熟芯片，正陷入一场看不到尽头的慢性饥荒。

2026年汽车可能获得的DRAM产能，预计只占全市场的4%。TrendForce预测，2026年下半年SLC NAND价格将较上半年再成长120%-170%。NOR Flash下半年仍有60%-65%以上的调涨空间。

📌 需求端是一条逐年抬升的斜坡，稳定且刚性

现在的车越来越像四个轮子的智能手机。自动驾驶、智能座舱，里面的芯片翻了好几倍——每一块主控旁边，都得配上北京君正这种存储芯片。

智能化程度较高的车型，仅信息娱乐系统和ADAS的DRAM用量就可能达到128GB，NAND用量可能达到544GB。

更关键的是，这种汽车和工业的订单一旦用上你的芯片，验证周期2到3年起步，上去就不会轻易换。客户粘性极强。再加上供应链安全的大背景，国内汽车厂商、工业设备商正以前所未有的决心把配套芯片往国产方案上切——这不是比谁便宜的问题，这是生存问题。

几种力量一叠加，就让这次的紧缺打上了持久战。

📌 业绩逐季增长，不是赌价格，是锁定产能的稳定释放

北京君正一季度毛利率38.89%，预计二季度毛利率继续上涨；三季度价格会继续上调，四季度存在继续调价的可能性。

这次逐季增长的承诺，不是因为赌价格——是基于已经锁定的有限产能的稳定释放。拿到手的每一片晶圆都是稀缺品，出多少卖多少。下游客户根本不纠结那点芯片价格——涨价非常温和但坚定，一旦涨上去很难再下来。

更关键的是，公司高毛利的车规和工业产品占比正在快速提升。2025年存储业务收入占比已超六成。这意味着它的营收质量和护城河，正发生不可逆的质变。

所以对北京君正，它不是跟着行业周期上蹿下跳的周期股——而是一个在成熟制程、高可靠性芯片领域，难以替代的国产核心节点。

当产能被锁死、需求持续爬坡、客户粘性极强——周期的逻辑，在这里失效了。

---

以上内容基于北京君正2026年7月20日互动平台公告及公开市场数据整理，仅为产业逻辑分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。