印度专家没说错，自从莫迪上台以来，对中国没干过一件好事，更是把印度的营商环境搞得一团糟，他的前任辛格总理打造出来的营商环境，在莫迪手里彻底毁于一旦。

辛格执政的 10 年间稳步推进市场化改革，搭建起印度吸引外资的基础框架，债务回收法庭的设立降低了企业融资成本，全国性贸易便利化方案缩减了跨境通关的时间与成本，全球资本慢慢注意到印度市场的潜力，不少跨国企业开始试探性布局当地，世界银行的营商环境排名也在缓慢稳步提升，为后续产业发展留足了增长空间。

莫迪 2014 年上台之初打着 “印度制造” 的旗号，借着前任留下的改革底子接连推出几项简化审批的措施，短短几年里把世界银行营商环境排名从 142 位拉到了 2019 年的 63 位，当时不少舆论都觉得印度即将迎来经济腾飞，全球资本蜂拥而至，中国企业也在那段时间加大对印投资，当地 30 家独角兽企业里超过半数都有中资背景，电子制造、互联网服务等行业都显出蓬勃的发展势头。

只是这份向好的势头没能持续下去，莫迪政府慢慢把经济问题和政治诉求深度绑定，越来越习惯用行政手段直接干预市场运行，2020 年边境冲突之后，莫迪政府迅速出台投资管制通告，要求所有和印度接壤国家的直接投资都必须经过政府多部门联合审批，接壤国家里有能力大规模投资的只有中国，这项政策实质上就是专门针对中资设置的壁垒。

紧接着数百款中国应用被以国家安全为由封禁，中国设备商在印业务被百般刁难，光伏产品被加征高额基本关税，国产化率强制要求层层加码，中企的投资申请被长期积压在审批流程里，几年都等不到明确结果。

不只是中企，所有外资企业都慢慢感受到了印度市场的反复无常，追溯征税的规则说改就改，沃达丰、诺基亚这类老牌外企早年的合规经营项目被翻旧账追缴巨额税款与罚金，小米的 555 亿卢比资产被执法部门直接冻结，vivo 的相关工作人员一度被限制出境。

苹果更是收到按全球总营收核算的天价反垄断罚单，罚款金额比它在印度十几年的净利润总和还要高出数十倍，反垄断罚款的核算标准没有任何提前公示，前一秒还按本土营收计算，后一秒就直接改成全球总营业额，企业根本没法预判经营风险，也没法做长期的投资规划。

印度各邦的政策规则互不统一，注册一家公司要走十几道流程，申请建筑许可证需要 34 个步骤、耗时 100 多天，必须同时拿到中央和地方两级政府的批准，连特斯拉这种级别的跨国企业谈判建厂谈了好几年都没能正式落地，对比上海工厂从签约到首批整车交付只用 500 多天的速度，印度的行政效率低得离谱，更别说产业政策朝令夕改，钢铁行业的财政激励计划刚推出几个月，政府就反过来对相关产品加征出口税，让早早入局的企业措手不及，平白蒙受巨额损失。

这样的操作多了外资自然会用脚投票，2024 到 2025 财年印度的净外商直接投资只剩 3.53 亿美元，比此前年均 400 多亿美元的规模暴跌了 99% 以上，2025 年 8 月更是出现了 20 年来第一次单月外资净流出的情况，单月流出规模达 6.16 亿美元。

2023 到 2025 年的两年时间里共有 3200 多家外资企业关闭了印度的业务，平均每天都有四五家企业选择离场，曾经被寄予厚望的制造业也没发展起来，莫迪当年喊出制造业占 GDP 比重提升到 25% 的目标，过去十几年过去这个数字反而从 15.4% 跌到了 14.3%，连当初的起点都没能保住。

针对中国的打压也没收到莫迪政府想要的效果，原本想靠限制中企扶持本土产业实现供应链去中国化，结果印度本土制造业的核心零部件、生产设备还是离不开中国供应链，越是想扩大本土产能越要从中国进口上游产品，对华贸易逆差不仅没缩小，反而从 2020 年的 600 多亿美元涨到了 1121 亿美元，总额比印度全年的军费预算还要高出近 400 亿，折腾了好几年，印度对中国产品的依赖度反而越来越高。

到了 2026 年莫迪政府终于扛不住经济压力，开始悄悄给中资松绑，发布新的投资规则允许含少量中资成分的国际基金走自动审批通道，要求电子制造等急需领域的投资申请 60 天内完成审批，还批准国营企业从中国进口 20 多类关键生产设备，只是政策松绑的效果微乎其微，主动提交申请的中企没几家，大多都在持观望态度，印度工业部门积压的 600 多份待审批申请里，新增的中资项目占比还不到一成。

其实印度本来握着一手好牌，庞大的人口规模，广阔的内需市场，还有前任政府打下的扎实改革基础，本来能在这一轮全球产业转移里分到更多红利，只是莫迪政府把政治算计放在经济发展前面，总想着靠民粹情绪捞取政治资本，随意破坏市场规则与商业契约精神，最后把好好的营商环境折腾得千疮百孔。

资本是最诚实的，哪里有稳定的政策预期哪里有公平的经营环境，资本就会流向哪里，靠关门打狗捞取短期财政收益，最后只会把自己的发展路越走越窄。