目前阶段，消费板块上涨的关键因素是政策而不是基本面，若没有政策靠基本面反转需要较长时间，经济是慢变量而且还不断有反复，比如去年四季度数据一度走好，没想到今年一季度又突然再次探底，社零数据甚至转负，叠加AI越走越强，才导致公募迫于来自公司内部和外部赎回双重压力而不得不风格漂移，所以月底的会议是一个重要的观察点，如果继续只托不举，消费板块最多只有个股行情，整体反转的概率很低。就算AI泡沫破裂，消费要走出低谷依然需要政策超预期和景气度反转两者至少满足其一。