A股市场复盘及明日操作策略（2026.07.23）（分化验证·防二次回踩版）

免责：本文所有观点仅为复盘参考，不构成任何投资建议。

一、明日市场整体定性

昨日暴力深V超跌反弹后，今日进入缩量分化兑现期：两市成交额骤降3037亿至2.65万亿，场外增量资金观望情绪浓厚，存量资金从普涨转向获利兑现+高低切换，3800只个股下跌印证普涨行情已结束。当前仍属于超跌反弹周期，尚未确认趋势反转；明日是验证反弹延续性的关键节点，核心看量能能否承接、压力位能否突破。

二、明日关键攻防点位

• 强压力位：3884（突破则反弹有望延续为上涨结构）

• 多空分界线：3871

• 强支撑位：3840（守住属于强势震荡，跌破则确认二次回踩）

三、明日行情节奏预判

1. 时间窗口：本轮反弹高点大概率出现在上午前，上午若无增量资金接力，指数承压回落概率极大。

2. 指数分化：沪指依托电力、黄金、有色等防御品种相对抗跌；双创（科创50、创业板）已提前回调，重点观察30分钟第二个顶分型是否确认，确认即代表短线调整开启。

3. 量能警戒：若明日成交额继续萎缩至2.5万亿以下，需警惕二次回踩可能，平均股价在5日线附近承压的压力会进一步显现。

四、明日板块操作优先级

1、主线观望：半导体产业链

• 现状：从全面普涨转向个股深度分化，存储板块承压最明显（长鑫科技上市前估值锚缺失，大资金集体观望），仅部分核心标的有左侧资金承接。

• 操作：坚决不追高，回避纯情绪炒作的存储小票；仅关注有业绩、有产业逻辑的中军核心，急跌分歧时分批低吸，以滚动T+0为主。

2、防守共识：黄金、有色

• 现状：多路顶级游资一致净买入，是当前非科技方向资金共识最强的板块，兼具避险+周期属性。

• 操作：科技震荡期可作为防守配置，低吸为主，不追高脉冲行情。

3、情绪观察：电力

• 现状：仍占据连板高标梯队，但龙头立新能源已出现分歧，资金开始向低位重组、首板品种分流，高位抱团松动。

• 操作：不接力5板以上高位高标，风险偏好低的直接回避；仅可观察低位补涨首板机会。

4、轮动套利：算力租赁、交换机、AI大模型

• 现状：科技内部高低切轮动，无板块性合力，仅为个股独立行情。

• 操作：仅适合先手持仓做T降本，新开仓性价比极低，不建议参与。

5、坚决规避

• 无业绩、纯情绪跟风的科技小票

• 前期涨幅大、套牢盘重的存储、光通信跟风标的

• 长鑫科技定价落地前，纯题材驱动的存储概念股

五、明日分仓位操作纪律

1、重仓持仓者

• 早盘若冲高无力、无法突破3884压力，逢高分批减仓，主动降低仓位应对可能的回调。

• 持仓去弱留强：将手中无逻辑的跟风杂毛票，置换为科技核心中军或黄金等防守品种。

• 继续依托日内波动做T+0摊薄成本，当日T仓当日了结，不新增隔夜仓位。

2、轻仓/空仓者

• 不追早盘冲高，等待指数回踩3840支撑企稳后，再小仓位低吸科技核心或黄金防守品种。

• 不开新仓博弈高位连板，只做确定性的分歧低吸机会。

3、统一铁律

• 无量反弹一律减仓，不放量不追涨；

• 有效跌破3840且无承接，进一步收缩仓位，等待二次回踩后的确认机会。

六、明日核心观察信号（决定反弹成色）

1. 量能：成交额能否守住2.5万亿以上，缩量过快直接按回调处理；

2. 点位：10点半前能否突破3884压力位，是反弹延续的核心标志；

3. 科技：半导体中军是否止跌企稳，不再出现批量大跌；

4. 双创：30分钟顶分型是否确认，确认即短线调整开启。

核心总结

明日是超跌反弹的强弱验证日，冲不过压力就减仓防守，突破再看反弹延续。核心策略：冲高不追、破压减仓、回踩低吸、去弱留强，控制仓位应对潜在的二次回踩。

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