7月24日盘后能源局发文力挺特高压+配网升级，电网设备再迎重磅催化，核心标的全梳理

7月24日，国家能源局召开2026年第二次能源监管工作例会，要求强化迎峰度夏保供监管。同日，国家发改委、国家能源局联合印发的《可再生能源发展“十五五”规划》正式落地，明确提出“适度超前推进电网基础设施建设”。

政策力度有多大？ “十五五”全国电网固投将达5万亿元以上，较“十四五”增长超80%。2026年国网投资首破8000亿元，南网近2000亿元，两大电网合计首度冲击万亿大关。资金重点投向特高压主干网架和配电网改造两大方向。

订单已经在验证——2026年特高压前三批累计中标已达292.61亿元，超2025年全年（220.62亿元）。中国西电中标41.29亿元、平高电气18.18亿元、许继电气12.45亿元。

利好三大方向及核心标的：

一、特高压主设备：国电南瑞（二次设备龙头，直流控制保护市占率超70%）、特变电工（全球变压器龙头，独家掌握±1100kV核心技术）、中国西电（唯一具备输变电一次设备成套能力）、平高电气（特高压GIS龙头）、许继电气（换流阀核心供应商）、思源电气（一次设备民营龙头，GIS份额行业第一）、保变电气（特高压变压器核心厂商）。

二、配网升级：配电网投资预计超1.9万亿元，关注配网自动化、智能电表方向。

三、县域电网改造：薄弱县域电网单一通道改造、农网频繁停电治理工程已纳入规划，村镇级微能网试点同步推进。

风险提示：板块短期大涨后需警惕估值回调压力、招标竞价致毛利率下行等风险。

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