"大空头"Burry又出手！做空英伟达美光，A股半导体这波错杀到头了吗
周末一条消息在投资圈炸了。"大空头"迈克尔·伯里（Michael Burry）7月25日在Substack披露，他进一步做空美光科技（933.86美元）、英伟达（210.28美元）和费城半导体ETF（SOXX，535.83美元），同时维持对特斯拉、Palantir的空头押注。他给的理由很直接：英伟达大量需求并非来自真实终端客户，而是通过表外融资安排循环驱动，未来收入"大部分通过循环安排融资"。他预计半导体板块面临约30%的回调，并把三星、SK海力士的资本开支扩张，视为行业景气"由盛转衰的开始"。
这人不是散户嘴炮。2008年他精准押中空袭，被写进《大空头》。他这次加码，时间点卡在费城半导体周五大跌4.25%、30只成份股全绿之后——Arm跌超8%、英特尔跌超7%、美光跌超6%、台积电ADR跌超2%，存储ETF（DRAM）更是砸了8.75%。高盛交易台的数据更扎心：美股周五科技股卖压主要来自长线机构，资金流出程度是近期可追溯记录里最高的之一。
映射到A股，信号很明确。这轮AI下跌本来就发源于美股——美国市场先开始重新审视"上游硬件利润 vs 下游云厂商资本开支回报"。韩国去杠杆把盈利怀疑变成了真实卖盘，再通过全球亚洲科技基金的整体减仓，外溢到A股和港股。我们双创板块7月1日到23日，2010只股票里跌超30%的有443只、跌超20%的有754只，上涨的只有385只。PCB累计跌超36%、CPO跌超30%，创业板和科创50较6月底都跌了约两成。
所以Burry这一笔，不是孤立事件，是海外长线资金对AI估值的一次集体避险。A股存储、PCB、CPO已经跌出空间，但"跌多了"从来不是止跌的理由。真正的底部，要等美股科技止跌、韩国去杠杆收尾、国内长鑫上市靴子落地，三者共振。现在，别急着抄半导体的底。
个人复盘，不构成投资建议，市场有风险。