7月29日昨晚纳指探底回收，走得十分割裂，道指这边又要毕竟历史新高，纳指探底回收微跌0.22。纳指开出来杀跌的原因，主要还是科技硬件的继续走弱，其中杀跌的代表：全球顶尖材料科技企业康某宁跌-12.1%，其实他Q2业绩还是不错，但是市场担忧全球云厂商削减光纤及硬件资本开支，高估值（动态 PE 曾超 90 倍）无法维持，资金集中出逃 。
还有闪D单日跌幅达到‌14.25%，市场分析主要原因：市场普遍预期2027-2028年全球存储产能将大规模落地，韩国宣布千亿级别的存储扩产计划，三星、SK海力S等头部厂商都在新建晶圆厂，叠加摩根士丹利报告预警内存合同价格将于第四季度见顶，市场担忧NAND闪存会从“缺货涨价”转向供需过剩，直接打击了闪迪的盈利预期。‌
现在是业绩好的跌，不好的也跌。整个逻辑都变了，主要看的是什么？看的是举债。虽然2026 年 7 月在旧金山 AI 峰会上，思密达半导体巨头与美国科技巨头（英伟D、博通等）达成的‌长期战略供应框架协议，未来五年9500 亿美元订单（一个小米）。但是大家担忧的却是他们左脚踩右脚，通过举债的方式增加利润。AI逻辑变了，变成了——要围绕着投入产出比看，就比如说你token的价格是不是便宜？聚焦投入产出比。一句话，看我们自己的了。