【7.29 隔夜全球市场：轮动加速，科技链"血流成河"，传统板块扛旗】7月28日，全球市场上演极致分化——资金正以前所未有的速度从AI/半导体板块撤离，转向低估值周期与防御。🇺🇸 美股：道指涨537点，纳指五连阴道指 +1.03% 报52747.32，标普500 +0.21% 报7428.78，纳指 -0.22% 报24876.91，连续第五个交易日下跌苹果盘中市值一度突破5万亿美元，成为全球第二家跻身这一俱乐部的公司费城半导体指数 暴跌4.49%，闪迪跌超14%，美光、SK海力士跌近9%，AMD跌逾8%康宁收跌12.10%；Roundhill DRAM存储ETF重挫8.89%医疗板块+2.33%、必需消费品+1.96%领涨；能源、科技领跌中概股逆势走强，金龙中国指数涨1.08%

🇨🇳 A股：创业板暴跌7.35%，"光"赛道集体跌停上证 -1.16% 报3813.31，深成指 -4.52%，创业板指 -7.35% 报3327.03，创4月10日以来新低；科创50 -6.33%两市成交2.03万亿，较前一交易日缩量508亿CPO、存储、PCB全线溃败：新易盛、中际旭创、天孚通信、源杰科技等大批跌超10%，"易中天"三巨头均跌超13%避险资金抱团高股息：工、农、建三大行及长江电力、中国移动涨逾2%，建行刷新历史高点；大消费、脑机接口逆势走强

🛢️ 商品与地缘：油价跳水，黄金失守WTI 9月原油 -4.06% 报79.26美元/桶，布伦特 -4.83% 报84.09美元/桶，美伊缓和信号令地缘溢价集中回吐现货黄金盘中失守4020美元/盎司，单日跌超60美元；白银跌超2%10年期美债收益率回落约5bp至4.5981%盘后媒体报道伊朗向美军驻约旦基地发射弹道导弹，WTI应声反弹超4%

💡 核心逻辑：英伟达逾7500亿美元AI循环融资交易引发市场对AI资本开支可持续性的深层担忧——当 hyperscale 的资本支出增速持续跑赢预期现金流增速，"AI故事"的估值锚正在松动。资金用脚投票：卖掉"光"与"存储"，买入"银行"与"可口可乐"。

⚠️ 接下来48小时焦点：美联储议息会议 + 大型科技股财报密集披露，将是验证AI叙事能否延续的关键窗口。