落地，有惊无险！

几件大事全部落地，盘前已经解读了海外业绩和美联储会议，今天尾盘政治局会议也落地了，这里再整体聊一下。1. 美联储会议比预期更鹰一点，罕见出了三张反对票（反对这次不加息），而且关键是不提供未来指引，不肯表态，这就导致长端利率进一步上行，美国30年期国债收益率迈过5.2%关口，创2007年以来新高，这是比较危险的。然后昨天晚上特朗普又说要升温地缘局势，火上浇油了。2. 海外巨头微软跟Meta没掉链子，总体要比预期好些。微软的云业务超预期，并且在接下来的电话会上公布指引，下个季度45%且会继续加速、及自由现金流(FCF)为正，这样的话未来capex数据也有保障。然后Meta虽然业绩低于预期、未来支出指引也没给预期，但是也将2026年的支出下限从1250提升到1300亿美元。3. 政治局会议宏观政策预期有所提升。一是新增强调“加大逆周期调节力度，及时谋划出台务实管用的增量政策”，二是新增强调“加快财政支出和债券资金使用进度”，三是新增强调“综合运用并适时调整货币政策工具”。这就是在强调说宏观政策是有后手的。三季度有两个驱动，一是国内会迎来政府债券发债高峰，二是资本市场正在面临比较大的波动，这两个因素可能会打开国内货币政策的窗口期。总体来说，几个靴子全部落地，不是太差的组合，有惊无险，这有利于支撑短期市场情绪修复。另外，有两个比较好的现象：一是最新韩国杠杆数据显示，杠杆去了很多了。摩根大通估计韩国相关杠杆ETF规模由6月末约500亿美元降至170亿美元，股票多空基金长短仓比由5.7倍降至7月27日的3.2倍，杠杆ETF去化已基本完成、对冲基金去化约完成90%。二是国内双创ETF又在大幅买入了。主要观察创业板ETF（159915）和科创50ETF（588000），这两只ETF成交额又开始连续放大。......在混沌阶段，ETF是很好的投资工具，最近也有很多留言问哪些品种更好，这里简单梳理下。创业板相关：159915易方达创业板，跟踪创业板综指的最大ETF，近期日均成交额在百亿以上，流动性好。159949华安创业板50，更聚焦创业板权重股，日均成交额小几十亿，由于聚焦权重，波动会比上一只更大一点。科创板相关：588000华夏科创50，跟踪科创的最大ETF，日均成交也在百亿以上。588170华夏科创半导体，专门聚焦科创板里的半导体的，目前这个行情，可以视为科创板的增强。其他宽基：510300华泰柏瑞沪深300、510500南方中证500、512100南方中证1000

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