午盘收盘，上证指数3809.65点，跌0.59%；深证成指13517.62点，跌0.45%；创业板指3329.13点，跌0.44% 。早盘整体低开震荡，指数回撤幅度可控，没有出现恐慌踩踏，但盘面割裂感极强。盘面核心分化承压方向：高位科技硬件集体消化抛压半导体、存储、算力硬件走弱，芯源微大跌超9%，江波龙、德明利、兆易创新回撤明显，中国巨石大跌超8%。经过前期一波反弹后，高位筹码兑现意愿较强，资金暂时回避短期涨幅偏大的赛道，属于获利盘回吐行情 。逆势走强：低位防御+公用基建承接资金发电设备、核电、环保、通信服务领涨市场，融发核电涨停，大地海洋大涨12%，中国电信走强。资金从高波动的科技股流出，切换到低估值红利、电力基建方向避险，市场偏好短期转向稳健标的。涨跌家数上来看，个股并没有普跌，上涨家数依旧占优，属于典型的结构性调仓行情。行情逻辑解读隔夜外围利好带来的情绪溢价早盘已经兑现，市场不再单边普涨。科技赛道没有走完中长期逻辑，但短期拥挤交易需要时间消化，不再是无脑反弹行情，内部分化会加剧，只有业绩扎实的核心标的才有修复机会。当前大盘不存在系统性风险，更多是板块轮动洗牌：高位科技震荡洗盘，低位价值股轮动补涨。午后看法与操作思路午后重点观察3800点支撑力度，如果守住支撑位，盘面有望企稳修复。1、高位算力、存储：暂时以博弈反弹为主，不要盲目加仓抄底，等待放量企稳信号；2、低位赛道：电力设备、创新药、军工、红利资产可以逢低分批布局；3、接下来行情拼业绩，随着中报披露尾声，资金会更加看重实实在在的盈利兑现，纯题材炒作难度加大。以上仅为盘面复盘，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。