一国总统带头炒股，套现3倍离场，上百万散户爆仓，千万股民怒了。
 
2026年7月，韩国股市迎来了史诗级暴跌。
 
早在2025年5月底，韩国总统大选前两天，共同民主党候选人李在明搞了一场声势浩大的直播炒股。这场直播的名字起得很有讲究，叫“1400万蚂蚁坐一条船”。
 
韩国散户自称“蚂蚁”，1400万就是韩国散户的大致数量。李在明在直播里高喊竞选纲领之一，要把韩国股市从2700点左右干到5000点。
 
为了显得有诚意，卖了个人住宅，承诺拿出1亿韩元自有资金炒股，当场亮出账户，买入约4000万韩元宽基指数基金，剩下6000万韩元打算今后5年每月定投100万韩元。
 
这番操作的效果立竿见影。李在明顺利赢得大选，2025年6月4日宣誓就任总统当天，韩国KOSPI指数还在2770点。
 
大批散户看到总统带头冲锋，纷纷把家当往里砸，不少人借钱加杠杆冲进股市。刚好赶上三星电子和SK海力士踩中全球AI浪潮的风口，股价一飞冲天。KOSPI指数在2026年1月底突破5000点，李在明大选时的承诺兑现了。
 
到2026年6月，指数一度冲上9000点以上。韩国股市市值超越法国跃居全球第九，年内涨幅超过40%。那段时间李在明在1400万散户心里成了“民间英雄”。
 
然而2026年3月底，李在明做公职人员财产公示申报时，已经清仓套现跑路了。按当时韩国指数算，盈利在2到3倍之间。当时股市还是一片歌舞升平，没多少人注意到总统提前跑了，还有人讽刺总统太胆小赚少了。
 
接下来发生的事情谁也笑不出来了。从2026年6月底贯穿整个7月，韩国股指因暴跌9次触发熔断，超过之前26年熔断的总和。7月一个月KOSPI指数暴跌22%，创下2008年全球金融危机以来最惨月线跌幅。
 
7月一个月内四次触发熔断。韩国金融投资协会的数据显示，7月1日至10日短短10天，因无法及时补足保证金遭券商强制平仓的金额高达4258亿韩元，约合人民币19.3亿元。
 
估计有32万到46万个散户杠杆账户被全额强制平仓，本金彻底清零。超过120万账户爆仓。从阶段性高点算起，韩国综合指数跌幅达33.54%，跌幅居全球主要股市之首。
 
很多散户失去的不仅是本金，还倒欠券商钱。有40岁投资者拿房产作抵押借了5000万韩元炒股，批评政府把市场变成了赌场。
 
有5月才第一次买股票的30多岁首尔居民说自己被热潮彻底淹没了，现在很害怕，给自己定了两条规则：第一条是不投资韩国股市，第二条是遵守第一条。
 
韩国股东联盟负责人表示，散户对政府的愤怒和批评已达到顶峰。不少人把花圈摆到国会门前，上面写着“屠杀蚂蚁”等标语，要求李在明负责。
 
在我看来，这件事有几个值得琢磨的地方。一国总统在大选前两天搞直播炒股，还起名叫“1400万蚂蚁坐一条船”——这句话翻译过来就是“咱们是一条绳上的蚂蚱”。
 
总统把自己的投资行为和1400万散户的利益捆绑在一起，等于用个人信用给股市走势做了背书。散户看到总统真金白银往里砸，自然觉得跟着干准没错。问题是股票有涨就有跌，总统不可能不知道这个基本常识。
 
李在明上任后确实兑现了让KOSPI上5000点的承诺。问题是兑现得太快、太猛了。从2770点冲到9000多点只用了一年左右。这种涨法本身就不正常。
 
更耐人寻味的是，李在明在2026年3月底就清仓了。3月底清仓，6月底股市开始暴跌——中间隔了三个月。如果提前知道要跌，那清仓就是内幕交易；如果不知道，那清仓纯属运气好。不管哪种情况，总统跑了，1400万“蚂蚁”还在船上。
 
政府5月底推出的单一股票杠杆ETF被认为加剧了这场灾难。这些产品让散户可以用更高杠杆追踪个股涨幅，5月和6月两个月间散户净买入约78万亿韩元KOSPI股票。
 
韩国资本市场研究院估计，这些ETF每天产生的再平衡交易规模达7000亿到2.1万亿韩元，对收盘时段流动性形成集中冲击。
 
杠杆是把双刃剑，涨的时候赚得快，跌的时候死得更快。政府推这类产品的时候有没有充分评估过风险，这是一个必须问的问题。
 
李在明在7月中旬股市暴跌时出来说话了，坦言受短期史无前例暴涨影响，韩股相当不稳定，需要时间与一定波动才能趋于稳定。这话说得没错，但说晚了。
 
政府7月中旬暂停新杠杆ETF上市，承诺出台稳定措施。但对那些已经爆仓的散户来说，这些措施没有任何意义。钱回不来了，家也没了。
 
这件事给所有人的教训是：总统也好，普通人也罢，股市从来都不是谁家的提款机。把政治承诺和股市走势绑在一起，把个人投资行为当作政策信号来展示，这种做法本身就很不妥当。
 
涨的时候全民狂欢，跌的时候总得有人买单。这次买单的是上百万韩国散户，下次轮到谁，不好说。